近期《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门票、机票订(dìng)单(dān)量均(jūn)反超2019年水平(píng)。同时民航局披露，从(cóng)机(jī)票预订(dìng)数据看，五一假期(qī)订(dìng)票已(yǐ)超(chāo)600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最高的五一假期。此外(wài)近20部影片定档五一(yī)，节假日院线有望(wàng)迎(yíng)来强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游出(chū)行旺季来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日(rì)某酒店(diàn)龙头企业发布一季度经营数据，公司一季度整体入(rù)住率同(tóng)比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租出客房产生的平均实际营业收入）分别同比增长23.9嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据(jù)民航(háng)局(jú)数据，一季(jì)度(dù)民航运输(shū)共完成(chéng)运输(shū)总周转量239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同(tóng)比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输(shū)规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报(bào)告》显示(shì)，距离(lí)假期(qī)不(bù)到10天(tiān)，特别(bié)是住宿(sù)火爆程度远超预期(qī)，五一境内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年(nián)五一也是出境团(tuán)队(duì)游(yóu)试点(diǎn)恢复(fù)后的首个长假。数据显示(shì)，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境(jìng)游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来(lái)华人员可以登(dēng)机(jī)前48小时内抗(kàng)原检测(cè)代(dài)替(tì)核酸检测，航空公司不再查(chá)验登机前检测证明。针(zhēn)对来(lái)华(huá)人员的(de)防(fáng)疫政(zhèng)策放宽(kuān)后(hòu)，入境客流(liú)量有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步(bù)提升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当时预计旅客(kè)量为200万人(rén)次。因此今年有望将(jiāng)超过疫(yì)情(qíng)前水平，成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度最高的(de)五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然(rán)乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一步放开(kāi)，旅游出行市(shì)场均(jūn)呈向好态(tài)势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒(bàng)成主线

　　年报、一(yī)季报披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的上市公司接近(jìn)4000家(jiā)。从目前(qián)财报披(pī)露情(qíng)况看，旅游出行相关板(bǎn)块景(jǐng)气度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万(wàn)社会服务行业一季度归母净利润增速达(dá)到(dào)144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业(yè)一季度(dù)归(guī)母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第一个长假，积压的旅(lǚ)游出行需求集(jí)中(zhōng)释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来(lái)看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑(duì)现，行(xíng)业有望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面(miàn)，民航出行需(xū)求(qiú)恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期(qī)间我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及客(kè)座(zuò)率表现。

　　此外，作(zuò)为国内重(zhòng)要(yào)节假(jiǎ)日(rì)，“五一档”电影(yǐng)票房市场也(yě)有(yǒu)较高(gāo)占比(bǐ)。从历史数据(jù)看(kàn)，国内电影(yǐng)总(zǒng)票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的(de)16.74亿元，五一档(dàng)期(qī)票房占全(quán)年(nián)票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升至3嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院(yuàn)大范围关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预期(qī)，而20嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思23年影院全面恢复运营，撤(chè)档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠(dié)加观(guān)众报复性消费热情，预计今年五(wǔ)一(yī)档期将(jiāng)回升(shēng)至2021年水平，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部影(yǐng)片(piàn)宣布(bù)进入(rù)今年“五一”档，数量上(shàng)已超过历年同(tóng)档期，重点电(diàn)影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高(gāo)手》累(lèi)计(jì)票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度(dù)也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来(lái)说，AIGC的变革(gé)也会带来内容(róng)生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并(bìng)把剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道(dào)具(jù)、特(tè)效等元素(sù)转换成(chéng)拍(pāi)摄日(rì)程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期(qī)制(zhì)作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告(gào)片等宣传素材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前(qián)投资(zī)机会凸显。

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