为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武(wǔ)外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么合(hé)谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合(hé)其(qí)他市场资金(jīn)在二级市(shì)场买(mǎi)入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋维控制的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持(chí)成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(x外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么īn)美星股票(piào)。当事(shì)人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控(kòng)制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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