近期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市(shì)发展(z狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字hǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高市场狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字流动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生态。

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