财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用)技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场很(hěn)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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