今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持(chí)续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示(shì)，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球(qiú)产业界和资本(běn)市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精(jīng)选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一(yī)季度重仓(cāng)持股情况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业，前(qián)三(sān)大重仓持股(gǔ)股票(piào)分别为微软、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导体，其(qí)中微软持(chí)仓数量相较(jiào)于上(shàng)期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季(jì)度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等(děng)逾20只产(chǎn)品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占(zhàn)比较(jiào)高的多(duō)是美(měi)股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推(tuī)动(dòng)了美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末(mò)增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大(dà)权重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念(niàn)相关(guān)的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工(gōng)智能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的(de)全(quán)球投资热浪全(quán)面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技(jì)股的全面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二季(jì)度营(yíng)收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年(nián)顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金(jīn)经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了(le)，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊(náng)括(kuò)了(le)美(měi)股绝(jué)大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估(gū)值提升(shēng)

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美(měi)国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续(xù)上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大(dà)型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美国(guó)科技板块同时(shí)受到有利因素以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其(qí)中，美(měi)股近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和(hé)美联储加息政(zhèng)策(cè)博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻通(tōng)过提高债(zhài)务(wù)上限和削(xuē)减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经济顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉体的偿债能(néng)力，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来暂停加息(xī)以及可能的降息均存在(zài)分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科(kē)技(jì)公(gōng)司营(yíng)收(shōu)的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长正(zhèng)来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为(wèi)例(lì)，一季度净利(lì)润均出现不同程(chéng)度(dù)的下滑，除微软外其(qí)余四家(jiā)巨头业绩(jì)均低于(yú)预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等问题是(shì)科(kē)技(jì)股业绩(jì)承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍(biàn)意识到(dào)当前(qián)宏观压力，积极(jí)通过削减开支(zhī)、降本增效的方式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公(gōng)司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信科(kē)技企业巨(jù)头(tóu)们(men)已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推动(dòng)自身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开新的增长曲(qū)线，并带动估(gū)值(zhí)的(de)提升，值得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投资价值。投资(zī)者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的(de)配置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉的风险，包(bāo)括(kuò)货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资(zī)产的配置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够(gòu)发挥资产配置的(de)作(zuò)用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股(gǔ)的特征，历(lì)史(shǐ)收(shōu)益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的(de)方(fāng)式参与，或许是(shì)一(yī)种体(tǐ)验更(gèng)好(hǎo)的方(fāng)式。”

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