4月以来，棉(mián)纺织(zhī)市场延续(xù)消费(fèi)旺(wàng)季(jì)强劲势头，下游纺企开工负荷高位，加之市场对新年度减产担忧(yōu)加重，国内棉价持续上涨。而国外金融市(shì)场风险隐忧(yōu)仍(réng)存，消费延续偏弱局面下(xià)，外(wài)棉(mián)价(jià)格承(chéng)压运行，导致国内(nèi)外棉(mián)花价(jià)差不(bù)断收缩，最(zuì)终至4月(yuè)底5月初结束了内外(wài)棉倒挂(guà)局面(miàn)。

　　“内外棉价自2022年3月以来一直(zhí)维电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(wéi)持倒挂的格(gé)局，近期随着国(guó)内棉价连续攀(pān)升，价差逐渐收窄、由负转(zhuǎn)正(zhèng)。内盘表现(xiàn)相对(duì)较强(qiáng)的原因在于国内供(gōng)需矛盾更为突出，春节后国内需求持(chí)续修复，外贸订单表现也(yě)好于预(yù)期，叠加新(xīn)疆天气(qì)不利棉(mián)花播种和(hé)出苗(miáo)，减产预期(qī)推动国内(nèi)棉价不(bù)断走强。外盘(pán)由于(yú)2022/2023年度全球棉市供需趋于宽松，上涨(zhǎng)空间(jiān)受限。”申银(yín)万国期(qī)货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创(chuàng)资讯棉花分析师(shī)高飞堂告诉记者(zhě)， 4月以来，棉纺织市场受消(xiāo)费旺季拉动效果明显，大(dà)多纺企纱线产品库存(cún)低位，开工负荷保(bǎo)持(chí)高(gāo)位运行。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷达到75％，较上月提高8个百分点；纺企所接订单排单时(shí)间(jiān)达(dá)到10天(tiān)，较上月增加2天，开工负(fù)荷及订单(dān)排(pái)单时间(jiān)达到近两年来最(zuì)高水平。同时由于(yú)大部(bù)分纺(fǎng)企(qǐ)纱线产(chǎn)品库存低位，产销压力(lì)较(jiào)小，促使部(bù)分企业增(zēng)加原棉储备库存(cún)，为棉花市(shì)场消(xiāo)费提(tí)供了坚(jiān)强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉花现货价(jià)格持续上涨，但下游纺企对高价棉花的(de)接受程度并不高，仍以刚需采购为主。5月进入(rù)淡季后，下游订单明显减少，购销也较为冷清，棉价的上涨也并未(wèi)有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯(pī)布价(jià)格近(jìn)期均有所走弱。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　近期(qī)郑棉在(zài)供应(yīng)端利多的推动下(xià)强势上涨(zhǎng)。中棉协调查报告(gào)显示，2023年(nián)全国(guó)植棉意向面(miàn)积为(wèi)4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月份(fèn)以来，新疆(jiāng)地(dì)区(qū)陆续(xù)出现低温降雨降雪天气(qì)，给(gěi)棉花播种以(yǐ)及出苗带来了不利影响(xiǎng)，进一步加(jiā)剧(jù)了市场(chǎng)对于新年度(dù)产量大降的担忧(yōu)，也为减产炒(chǎo)作提供(gōng)了助推剂(jì)。5月(yuè)新疆(jiāng)气温(wēn)快速回(huí)升(shēng)，郑(zhèng)棉一度回落，但(dàn)近(jìn)日新疆(jiāng)地(dì)区迎来强(qiáng)降雨，部分地区伴(bàn)随大风和沙尘暴，可能会(huì)对棉苗生(shēng)长产生不利影响，再(zài)度(dù)引发了市场对于天气(qì)的关注(zhù)，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花播种(zhǒng)面(miàn)积普(pǔ)遍下(xià)降(jiàng)，根据我(wǒ)们的调研结果推算，2023年(nián)新疆棉(mián)花种植面(miàn)积总计或下降8.16％。同时，今(jīn)年春播开启(qǐ)以来，南北疆气温普遍偏(piān)低，尤(yóu)其是北疆因积温不(bù)足，播种(zhǒng)时间推迟(chí)5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区出现大风沙、降雪、冰雹等极端天(tiān)气，导(dǎo)致部分棉田重(zhòng)播(bō)，预(yù)计新年度棉苗生长进度(dù)较去(qù)年同期或推迟10—15日，将影响棉铃克(kè)重，或导致减产幅度扩大。”高(gāo)飞堂(táng)说，再(zài)者就是行(xíng)业人士对(duì)新年度供应(yīng)收紧预(yù)期增强，普遍提高现货售卖价格。4月份国(guó)内价(jià)格明显上涨，月底(dǐ)3128B级皮棉价格15554元/吨，较月(yuè)初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应(yīng)端(du电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahān)方面，在意向种植面积(jī)下降和播种期低温天(tiān)气的(de)双重作用下(xià)，新年度(dù)棉花减产概率大大增加。需求端，目前下游(yóu)纺(fǎng)织企(qǐ)业(yè)的开机率维(wéi)持高位，而成品库存(cún)仍位于历史偏低(dī)水平(píng)，整体表现(xiàn)尚(shàng)可，需求端(duān)带来的(de)负反馈并不(bù)明显。“不过接下(xià)来5—7月是纺织(zhī)行(xíng)业淡季(jì)，下游需求存在(zài)走弱(ruò)的(de)预(yù)期，短(duǎn)期对(duì)国内棉(mián)价(jià)形成一定的压力。但中长(zhǎng)期内需(xū)持续复苏的逻辑并未改变(biàn)，中国(guó)已经成为支(zhī)撑全(quán)球(qiú)棉花消(xiāo)费复苏(sū)的主力(lì)军(jūn)。”李馨说(shuō)。

　　值得注意的是，4月份欧美(měi)高通胀问题(tí)持续，使业者担忧持续加息的(de)紧缩政策，或降低居民对纺织品服(fú)装的消费动(dòng)力，4月(yuè)初USDA公布数据显示(shì)，中国棉花消费为794.7万吨，环比3月增加(jiā)1.39％；而国外(wài)地区棉花(huā)消(xiāo)费量为1604.1万(wàn)吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公(gōng)布的美(měi)棉周度(dù)净(jìng)签约(yuē)量环比下降57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步(bù)使市场担忧国(guó)外(wài)棉花市场(chǎng)阶(jiē)段性需求(qiú)下滑(huá)，外棉(mián)价格也随之出现下探。

　　5月USDA报(bào)告首次公布了对于2023/2024年度棉(mián)市的供需(xū)预测(cè)，将全球棉(mián)花产(chǎn)量小幅下调15万吨至2519万(wàn)吨，同时将全球(qiú)棉花(huā)消费(fèi)量大幅调(diào)增144万吨至2531万吨，最(zuì)终使得期(qī)末库存较上(shàng)年度去库8万吨。“USDA报(bào)告整体偏(piān)多，2023/2024年度全球棉花消(xiāo)费将显著复苏，全球棉(mián)市(shì)供(gōng)需有(yǒu)望(wàng)转强，支撑国际棉价重心上移。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　事实上(shàng)，在(zài)国内经济向好预期下，棉纺织市(shì)场消费增(zēng)长明(míng)显，叠加(jiā)极端天气对棉(mián)花正(zhèng)常(cháng)出苗生(shēng)长(zhǎng)带(dài)来袭(xí)扰(rǎo)，供应预(yù)期收(shōu)缩，促使棉企挺价出货意愿增强，国内棉花价格随(suí)之(zhī)水涨船高；而国外弱(ruò)预期背景(jǐng)下，消(xiāo)费下滑，与国内形成明(míng)显反差。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉花价差（国(guó)内棉价-国外棉(mián)价(jià)）为-1565元/吨(dūn)，4月28日价差为18元/吨，实现(xiàn)自去年(nián)4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉花(huā)价差延续正(zhèng)值。国内棉(mián)花(huā)价格回归至外棉价格(gé)上方，或使(shǐ)纺企(qǐ)用(yòng)棉成本增加，后续与外棉市(shì)场(chǎng)的竞争压力或增(zēng)加。

　　对于后市，李(lǐ)馨(xīn)认为，下游步入淡(dàn)季后需求支撑减弱，当前(qián)基(jī)本面缺乏(fá)实质性利好，天气对(duì)产量(liàng)的影响仍有(yǒu)待观察，郑棉短期(qī)预计宽(kuān)幅振荡为主。中长期(qī)看(kàn)，国内(nèi)棉花产量下滑是大概(gài)率(lǜ)事件，今年(nián)已有(yǒu)许多轧花厂在升级改(gǎi)造加工(gōng)设备(bèi)，对于产能(néng)持续扩张(zhāng)的(de)轧花厂来说，如果棉花(huā)产量面临减少，新棉(mián)抢收大概率会(huì)在今年重演，中(zhōng)长(zhǎng)期棉价重心有望继(jì)续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah