5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经(jīng)曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门(mén)。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持(chí)有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的(de)股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一(yī)和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告(gào)期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处(kàn)，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主要得益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局(jú)、积极(jí)推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得(dé)以(yǐ)顺利实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方就本次(cì)交(jiāo)易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的初步合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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