美(měi)东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的(de)预期一致，那么在这次(cì)会(huì)议之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员(yuán)们(men)指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和(hé)招聘，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀(zhàng)和经济活(huó)动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行(xíng)业(yè)的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续(xù)第十(shí)次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的(de)还是(shì)掌握政(zhèng)策(cè)的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可能(néng)的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一(yī)种假设(shè)，即(jí)经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在(zài)是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采(cǎi)取的是(shì)依赖(lài)数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的银行业危机(jī)，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致(zhì)的(de)信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球高度(dù)关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继续(xù)解(jiě)决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问(wèn)题(tí)的(de)重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协(xié)议其实(shí)可(kě)以非(fēi)常快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到(dào)炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年(nián)第(dì)一财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和(hé)大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资(zī)本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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