5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编)东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且不存在(zài)实(shí)际(jì)支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华财(cái)经的(de)直(zhí)接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证券、基(jī)金红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份20红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编22年(nián)年报(bào)显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新(xīn)一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露(lù)具体的交易细节，例(lì)如(rú)交(jiāo)易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权(quán)利(lì)义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部(bù)决策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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