美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同(tóng)意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存(cún)在明(míng)显分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期(qī蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗)一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来的会议(yì)上(shàng)可能有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了(le)。与会(huì)者(zhě)指出，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预(yù)期(qī)更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支(zhī)出强(qiáng)于预期(qī)，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示(shì)，通(tōng)胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度(dù)还(hái)不足(zú)以证明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影响和银(yín)行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程(chéng)度表示(shì)不确定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利率决议(yì)之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一(yī)个明晰(xī)的(de)利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的(de)可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步提(tí)高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续(xù)调(diào)高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即(jí)使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能需要(yào)在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议(yì)上，美(měi)联(lián)储经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的(de)信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区(qū)性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一(yī)步(bù)下跌，但对绝(jué蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗)大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会(huì)议纪(jì)要(yào)中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严(yán)重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要性，蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗或强调了有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上(shàng)限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进展。美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气(qì)，因为他们(men)有空间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始慢慢(màn)采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍处于(yú)持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及(jí)是否有(yǒu)可(kě)能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算(suàn)平(píng)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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