公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音de)管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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