本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗吨。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个(gè)交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格(gé)指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中(zhō奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗ng)期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格(gé)。而(ér)远月合约开始计(jì)价终(zhōng)端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系(xì)期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低(dī)于(yú)历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对(duì)补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过高期(qī)待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进(jìn)入发(fā)运旺季(jì)，力拓(tuò)一(yī)季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远月合约(yuē)的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐(zhú)渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端(duān)支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢(shū)将(jiāng)面临(lín)下移。2309奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求(qiú)或有增(zēng)加。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然承压。持(chí)续(xù)调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边(biān)际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明(míng)显下降。这也(yě)意味(wèi)着(zhe)，以内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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