近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工十二生肖中张牙舞爪是哪些动物作中发现，工十二生肖中张牙舞爪是哪些动物商银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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