近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景区门票、机(jī)票订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航局披露(lù)，从(cóng)机票预(yù)订数据看(kàn)，五一假期订票已超(chāo)600万人(rén)次，或成为史上旅游出行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定档五(wǔ)一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业(yè)机(jī)会(huì)。

　　五一(yī)订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势(shì)较强。近日某酒店龙头企业(yè)发布一季度经营数(shù)据，公司一季度整体(tǐ)入(rù)住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客房产生的平(píng)均实际营业收(shōu)入(rù)）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民航运输(shū)共完成运(yùn)输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里，同比增长39.7％，行业总体运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输(shū)规(guī)模(mó)相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大(dà)幅提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行需(xū)求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期(qī)不到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火(huǒhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢)爆程度(dù)远超预期，五一(yī)境内酒(jiǔ)店市场(chǎng)搜索热度已(yǐ)达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今(jīn)年五一也是出境团队游试点恢homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢复(fù)后的首个长假。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同期恢复(fù)至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有来(lái)华人员(yuán)可以登机(jī)前48小时(shí)内抗(kàng)原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司不再查(chá)验登机前检测证(zhèng)明(míng)。针对(duì)来华人(rén)员的防(fáng)疫政策放宽(kuān)后，入(rù)境客流量有望进一步提升，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民(mín)航局预计，五(wǔ)一假期民航将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民(mín)航(háng)旅(lǚ)客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数(shù)据未(wèi)公布(bù)，不过民航(háng)局当时预计旅客量为(wèi)200万人(rén)次。因(yīn)此今(jīn)年有望(wàng)将超(chāo)过疫情前水平，成为史上旅游出行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假(jiǎ)期(qī)预(yù)售数据(jù)仍然(rán)乐观，叠(dié)加出入境政策(cè)进(jìn)一(yī)步放开(kāi)，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节(jié)前结束，截(jié)至4月28日，已经(jīng)披露(lù)一季(jì)报的上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行(xíng)相关板块景气(qì)度显著恢复，用整体法(fǎ)测(cè)算(suàn)，申万(wàn)社会(huì)服务行业一季度归(guī)母净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输行业一季度(dù)归(guī)母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节(jié)是疫情放开后第一(yī)个长假，积压的旅(lǚ)游出(chū)行需求(qiú)集中释放，且春节(jié)后旅游(yóu)行情转入(rù)淡季(jì)，市(shì)场普遍预(yù)期(qī)旅游业(yè)复(fù)苏(sū)趋缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复(fù)苏的持续兑现(xiàn)，行业有望(wàng)重(zhòng)获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一方面，民航(háng)出行(xíng)需求恢复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收(shōu)紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将(jiāng)逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票房市(shì)场也有较高占比。从(cóng)历史(shǐ)数据看，国(guó)内电影总(zǒng)票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元(yuán)连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期(qī)票(piào)房(fáng)占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不(bù)及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观(guān)众报复性消费热情，预计(jì)今年(nián)五一档(dàng)期将(jiāng)回升至2021年(nián)水平，延续(xù)此前(qián)连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从影(yǐng)片供给(gěi)来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期(qī)，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手》累计票房破4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月28日），热(rè)度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变(biàn)革也会(huì)带来内(nèi)容生产效率的提升(shēng)。前期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本(běn)生(shēng)成，并把剧(jù)本中(zhōng)角(jiǎo)色、场景、道(dào)具、特效等元素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或(huò)直(zhí)接(jiē)使用虚拟人(rén)替(tì)代真人(rén)演员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编(biān)辑(jí)视频。宣(xuān)发环节，AI可辅助生(shēng)成(chéng)海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加，该赛道催化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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