金融界4月28日消(xiāo)息(xī) 为(wèi)规范开(kāi)展内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作相关业务，保(bǎo)护境内外投资者合法权益，维护利率互换市(shì)场秩序，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)制定了《内地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中(zhōng)国人(rén)民银行有(yǒu)关(guān)部门负责(zé)人表示(shì)，未来中国(guó)人民(mín)银行将根据(jù)市场发展情况，适时(shí)增加投资(zī)品种，调整交易(yì)和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提供(gōng)更加(jiā)便利高效(xiào)的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两地(dì)监(jiān)管(guǎn)当局将结合各(gè)方面情况，在(zài)风险可(kě)控、对(duì)等互利的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互(hù)换通(tōng)”。

　　以下(xià)为中国人民银行有(yǒu)关部门负责人(rén)就(jiù)《内(nèi)地与香港(gǎng)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》答记(jì)者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行要求(qiú)的境外投资者包括哪些？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人民银行关于(yú)境(jìng)外央(yāng)行、国际(jì)金融组织、主权财(cái)富基(jī)金运用(yòng)人民币投(tóu)资银(yín)行间(jiān)市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一步做好境外(wài)机(jī)构(gòu)投(tóu)资者投(tóu)资银行间债券市场有关事宜的公告(gào)》（中国人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香(xiāng)港债券市场互联互(hù)通合(hé)作(zuò)管理暂行办(bàn)法(fǎ)》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等(děng)文件要求、完成(chéng)银行间债券市场准入备案的(de)境外投(tóu)资者等，可根据《内地与香港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办(bàn)法》（以下简称(chēng)《办法》）相关(guān)规定参(cān)与(yǔ)“北向互换通(tōng)”。

　　二(èr)、“北(běi)向互换(huàn)通”境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者可以签署的协议范围是(shì)什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向(xiàng)互换通”交易前可(kě)以与交易(yì)对手方签署经中国人民银(yín)行认可的衍生(shēng)品主协议(yì)或其(qí)他协(xié)议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品(pǐn)协(xié)议。境内投资者应(yīng)当将是否签署(shǔ)协(xié)议、签署协议类型等事(shì)项向中国(guó)外汇交易中心备案。目(mù)前，中国银行间市(shì)场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正式(shì)发(fā)布后(hòu)也可(kě)供境内外(wài)投资者(zhě)选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资者的投资范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：“北向互换通”境外投(tóu)资者现(xiàn)阶(jiē)段可在银行间(jiān)市场开展符(fú)合集中(zhōng)清算要求的人(rén)民币利(lì)率互换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外电子交易平台、境内电子交易平台(tái)包(bāo)括哪些？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交(jiāo)易模式(shì)有哪些要(yào)求？

　　答：目前(qián)“北向互换(huàn)通”下受认可的(de)境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求加入(rù)其他受认可的电(diàn)子交易平台(tái)，受认(rèn)可(kě)的境内电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台为(wèi)中国外汇交(jiāo)易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换交易，“北向互换(huàn)通”参照(zhào)“债券通”相关安排(pái)，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易(yì)，“互换通(tōng)”报价(jià)商(shāng)名单可在中(zhōng)国外(wài)汇交易(yì)中心网站上查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内电子交易平(píng)台达(dá)成，交易一经达成即视为交易已确认。境外投(tóu)资者可(kě)通过中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平(píng)台与境内(nèi)电子交易平台的连(lián)接，向境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)发送交易指令(lìng)，与“互(hù)换通”报价(jià)商(shāng)达(dá)成交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可的境内清(qīng)算机(jī)构和香港证监(jiān)会认可的境(jìng)外清算机构(gòu)包括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认可的境内清算机构(gòu)为(wèi)银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海清算所），香港证监会认可(kě)的境外(wài)清(qīng)算(suàn)机(jī)构为(wèi)香(xiāng)港交(jiāo)易所旗(qí)下香港场外结算有限(xiàn)公司（以下(xià)简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境(jìng)外(wài)投资(zī)者开展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外(wài)投资者需要申请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格或作为清算客户委托场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司综合清(qīng)算会员代(dài)理清算，并与场(chǎng)外结(jié)算公司综合清算会员(yuán)签订客户清算协议。交易达(dá)成后，境内外清算(suàn)机构对交易进(jìn)行风(fēng)控检(jiǎn)查，对于符合集(jí)中清算要求的(de)交易(yì)及时纳入(rù)集(jí)中(zhōng)清算。境(jìng)外(wài)机构通过场外结(jié)算公司或其综合清算会员完成保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境内外清算机构如何(hé)进行衍生品(pǐn)交(jiāo)易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构作为(wèi)中央对手方针(zhēn)对已成交的交易充当买方的卖方和卖方的买方的一(yī)种(zhǒng)法律安排，并据此与买方和卖方建立(lì)两个新合约，以清偿买(mǎi)卖双(shuāng)方之(zhī)间的(de)初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者(zhě)达成的交易(yì)在经(jīng)过上海清算所与场外结算公司(sī)的(de)集中清算审核后，上海清算(suàn)所与场外(wài)结(jié)算公司(sī)于(yú)当日将交(jiāo)易进行合约替代，进(jìn)入集中清算，生(shēng)成为(wèi)三个独立的新合约，分别为境外参与者(zhě)与场外结算(suàn)公(gōng)司、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)境内参(cān)与者之间(jiān)的(de)合约(yuē)。境外与境内(nèi)参与者之间将不再存在(zài)合(hé)同关系。对于(yú)未纳入集中清算的交易，依照成交(jiāo)双方约(yuē)定(dìng)的处(chù)置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景(jǐng)下，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间的跨(kuà)境资金(jīn)结(jié)算主(zhǔ)要通(tōng)过人(rén)民(mín)币(bì)跨境支付系统办理。同时，场外结算(suàn)公司可在(zài)境内银(yín)行开立人民币(bì)基(jī)本存款账户和人民币“互换通”结算专用(yòng)存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况(kuàng)下应急结(jié)算安排(pái)。NRA账户收(shōu)支范(fàn)围包括：“互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)结算(suàn)资(zī)金(jīn)、因“互换通”交易结算需(xū)要(yào)在(zài)应急(jí)情况下(xià)所融(róng)入资金(jīn)的本息和费用以及符合中国人民(mín)银行规定的其(qí)他收入(rù)支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风控方(fāng)案的一部分，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司将针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保品(pǐn)，该(gāi)资源池(chí)独立于每一中(zhōng)央对(duì)手方从各自清算参与(yǔ)者收取和追缴(jiǎo)的(de)保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违(wéi)约损失分摊。上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)向资(zī)源池缴纳的资金存放(fàng)在以场(chǎng)外结算公司名义于境(jìng)外开(kāi)立的“互换通”专用(yòng)账户，场外(wài)结(jié)算公司(sī)向资源池缴纳(nà)的(de)资金存放在以上海清算所名义于境(jìng)内开立的“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户(hù)，相关账户内(nèi)资金可豁(huō)免跨境债(zhài)权债务登(dēng)记及额我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊度管理要(yào)求。场(chǎng)外结算(suàn)公司与上海清算所每日基(jī)于双方清算所之间的风险敞口(kǒu)计(jì)算“互换通(tōng)”资源(yuán)池要求，并通过(guò)境内外存(cún)管(guǎn)银行办理人(rén)民币(bì)或外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇报责任的(de)机构应当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池存管(guǎn)银行应(yīng)当向(xiàng)人民币跨境收(shōu)付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信息；被(bèi)撤(chè)销的交易如涉及双(shuāng)边结(jié)算补偿金的，相(xiāng)关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人(rén)民币收支信息报(bào)送。上海清(qīng)算所(suǒ)、境(jìng)内投资者(zhě)等相关主(zhǔ)体(tǐ)应当按(àn)照规定(dìng)履行(xíng)国际收(shōu)支统计申(shēn)报义务(wù)，原则(zé)上“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易(yì)和资源池业务由上(shàng)海清算所集中进行国际(jì)收支统计申报，补偿金等(děng)不(bù)经由上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)清算的交易或资金收付(fù)，由境内投资者(zhě)等相(xiāng)关主(zhǔ)体进(jìn)行国(guó)际收支(zhī)统计申报。

　　九、如何理解(jiě)“北向互换通”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分考(kǎo)虑(lǜ)境外投资(zī)者(zhě)投资银行(xíng)间债券市场(chǎng)的情况，初(chū)期全市(shì)场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元(yuán)人民币（即全(quán)部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日(rì)不超过(guò)200亿(yì)元人民(mín)币），清(qīng)算(suàn)限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风险敞口上限为40亿元人民(mín)币）。未来(lái)，可根(gēn)据(jù)市(shì)场发(fā)展情况适(shì)时调整额度，并对(duì)外公(gōng)布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人民币购售业务相关规定具体包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业(yè)务的相关文件主(zhǔ)要包括(kuò)：《中国人民(mín)银(yín)行关于明确跨(kuà)境人民币业务相关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务管理的(de)通(tōng)知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于拓宽人民币购售业(yè)务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人(rén)民银行 国(guó)家(jiā)外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人(rén)民银行(xíng)办(bàn)公(gōng)厅(tīng)关(guān)于(yú)加强(qiáng)境(jìng)外金(jīn)融机(jī)构(gòu)进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏观审(shěn)慎管理有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行关于完善人民币购售业务管理有关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币(bì)购(gòu)售业务境外(wài)参(cān)加行和境(jìng)外清(qīng)算行(xíng)进入银(yín)行间外汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行在境内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清算行和境(jìng)外参加行的(de)业(yè)务模式、产品种类和信息报(bào)送等相(xiāng)关安排(pái)。根据《办法》和人民币购售业务管理(lǐ)规定，香港结算行在境内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当确保与其相关的境外(wài)投资者在本机构的资金兑换是基于(yú)“北向互换通(tōng)”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇参(cān)与交易的，其交易(yì)到期或(huò)不(bù)再(zài)继(jì)续参与的，原(yuán)则上(shàng)应(yīng)当通过香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资者通过“北向互(hù)换通”投资内地(dì)银行间金(jīn)融衍生品市场，使用外(wài)汇(huì)的(de)境外(wài)投资者可在香港结算行办理外汇资金兑换，香港结算行由此所产生的头(tóu)寸(cùn)可到境内(nèi)银行间(jiān)外汇市(shì)场(chǎng)平盘。初期，境外投资(zī)者可选择一家香港(gǎng)结算行(xíng)办(bàn)理(lǐ)业(yè)务。香港(gǎng)结算行(xíng)为境外投(tóu)资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做好真(zhēn)实(shí)性审核(hé)相关(guān)工作，确保所兑换的资金用于“北(běi)向互换通”交易。其(qí)交易到期所得的人(rén)民币资金，可(kě)继(jì)续(xù)投资，如用(yòng)于非“北向互换(huàn)通”投资用途(tú)，应当通过(guò)香港结算行兑换(huàn)为外(wài)汇(huì)。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易(yì)报告(gào)有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内外投资(zī)者和(hé)相(xiāng)关金(jīn)融市场基础设施应(yīng)当向(xiàng)中国人(rén)民银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数(shù)据。中国外汇交易中(zhōng)心是中国人民(mín)银行(xíng)认可的“北向互换通(tōng)”数据(jù)的(de)交易报告(gào)库，在中国外汇(huì)交易中(zhōng)心达(dá)成的“北向互换通”交易，境内外投资者无需(xū)另行报告。此(cǐ)外(wài)，中国人(rén)民银行和相关(guān)监管部门可以根据需要(yào)向(xiàng)基础设施调取(qǔ)与境外投(tóu)资者我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊投资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后(hòu)，还(hái)会发布(bù)相关配套业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易(yì)平(píng)台、境(jìng)内(nèi)外清算机构将制订配套的(de)业务规则等文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有(yǒu)什么(me)发展(zhǎn)计划？

　　答(dá)：未来中国人民银行将根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适时(shí)增加投资品种(zhǒng)，调(diào)整(zhěng)交(jiāo)易和清算额度，优化交易清算(suàn)安(ān)排，为境(jìng)外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)更加(jiā)便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情况，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等(děng)互(hù)利的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊