大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(c碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗hāo)在一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的(de)超(chāo)额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票(piào)混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续(xù)盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关(guān)板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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