财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久(jiǔ)违(wéi)的反弹，据(jù)上海钢联发布(bù)数据显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨(dūn)，均价(jià)报18.9万元/吨，继上(shàng)周五开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格连续两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意也(yě)提前传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表(biǎo)现强势，融捷股份一度涨停，雅(yǎ)化集团(tuán)和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘(pán)中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反(fǎn)弹的原因之一是(shì)上海(hǎi)车展有(yǒu)望(wàng)带动购车需求预期(qī)的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树表示，上海车展将让(ràng)消费者感受到汽车消(xiāo)费的火(huǒ)热，提升消费信心，也提振士(shì)气(qì)。国泰(tài)君安表(biǎo)示，此前车企大(dà)幅降价(jià)导(dǎo)致消费者对电动车的观(guān)望心态有(yǒu)望逐渐改善，市(shì)场开(kāi)始预期5月需求回(huí)暖。

　　有电池企业(yè)人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经(jīng)逐渐(jiàn)稳定，且在(zài)谈价策(cè)略上以企(qǐ)稳为主，不太可能进行(xíng)降价。但未(wèi)来，止跌信号能否持续稳定，受多方(fāng)因素影响。有产业人士分析(xī)称，乐观来看(kàn)，国内动力电池厂商清(qīng)库存工作或(huò)到5月(yuè)完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望逐步恢复至健康水平，并带动上游材(cái)料(liào)采购，进而对碳酸锂价(jià)格起到支撑(chēng)作(zuò)用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日(rì)调查的情(qíng)况看，一些电(diàn)池龙头企业5月份的排产(chǎn)预计将环比增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由(yóu)于前期基数较(jiào)低(dī)，环(huán)比增幅(fú)更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日(rì)的业绩(jì)说明会上表示，5月(yuè)份开始会全面恢复生产，排产(chǎn)相(xiāng)比一季度会有明显的提升。由此可见，碳酸(suān)锂市场(chǎng)需求回暖已(yǐ)是大(dà)势(shì)所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此(cǐ)次碳酸(suān)锂价格属于阶(jiē)段性(xìng)反弹还是底部反转，目前仍难以判(pàn)断。“一方面需要观察下(xià)游库(kù)存状况，另一方面还需要看终端需求是否真正(zhèng)回(huí)暖(nuǎn)，”华南一家主流锂盐厂商(shāng)内部人士此前对财联社记(jì)者表示。该人士表示，电池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启动大(dà)规(guī)模去库存(cún)举措，这一举措在一(yī)季度实(shí)际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关(guān)电池(chí)厂商提到(dào)，目前库存已(yǐ)恢复(fù)至(zhì)健康水平(píng)，此前(qián)暂停的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别(bié)是针对(duì)磷酸铁锂电池库存，有业内人士直言，相关库存基本出(chū)清，后续将根据公(gōng)司规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。作为(wèi)锂电产业的风(fēng)向标，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看(kàn)，宁(níng)德时代的库存(cún)已经(jīng)退回到2022年厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积第一(yī)季度的水平。材料价(jià)格(gé)和库存水平，两项关键的指标也(yě)构成锂电产业(yè)走向(xiàng)的关(guān)键，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复健康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐(yán)价(jià)格(gé)走向 最乐观(guān)者预判涨(zhǎng)回25万元/吨 最(zuì)悲观(guān)者全年看跌至(zhì)10万以下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价格(gé)在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市(shì)场(chǎng)热议。就在26日(rì)召开(kāi)的中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟2023年度大会上，中国汽车(chē)工业协会常(cháng)务副会长付炳锋指出(chū)，国内动力电池行业(yè)仍然存在一些(xiē)问题，包括电池产业链分工，价(jià)值链分(fēn)配问题。“原材料短厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积期大(dà)幅(fú)下降(jiàng)也(yě)不(bù)是正常的现象，”他直(zhí)言。在(zài)他看来，原材料适(shì)当涨(zhǎng)价是正(zhèng)常(cháng)现(xiàn)象，行业要以之(zhī)前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价值链的(de)合理分配(pèi)，避(bì)免大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财(cái)联社不完全(quán)梳理，这些(xiē)业(yè)内(nèi)人士和分析(xī)师近期(qī)对锂盐价(jià)格未来走势进行预判并(bìng)阐述具体逻辑(jí)，汇总(zǒng)如(rú)下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价(jià)格反弹(dàn)为信号(hào)，一(yī)系(xì)列的(de)数据验证锂电产业(yè)拐点(diǎn)或已经到来(lái)。分析人士(shì)指出，此前(qián)锂电产业进入调整阵痛期，主要在于(yú)下游车市(shì)短期(qī)需求下滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速从(cóng)而在需求表现(xiàn)上(shàng)提前透(tòu)支碳酸锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空(kōng)间。进而(ér)导致，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)持续下(xià)跌(diē)，中游电池厂商(shāng)集体进入(rù)清(qīng)库存(cún)阶(jiē)段。从上游材料价格变(biàn)化来看，近期碳酸锂价(jià)格(gé)率(lǜ)先(xiān)实现反弹。更值得(dé)注意的(de)是，在(zài)锂电产(chǎn)业(yè)链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价(jià)格也出现企(qǐ)稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业(yè)拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电池(chí)厂商的库存也已经逐(zhú)步(bù)恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康水平。据高工(gōng)锂电了解，目前中游电池厂商(shāng)库(kù)存水(shuǐ)位(wèi)回退(tuì)，此(cǐ)前部分电池厂商暂停的生产(chǎn)线已经重启生产(chǎn)。在采购(gòu)方面，电(diàn)池厂商和下游车(chē)企已陆续(xù)重启订单，带动产业需求回暖。从(cóng)终端新能源(yuán)汽车市场(chǎng)表现上(shàng)看(kàn)，年初的市场(chǎng)恐慌情绪(xù)主要来自车市的需求腰斩。但从整体一季度新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)销量数据来看，其月销量(liàng)逐(zhú)步攀升并且回暖速(sù)度(dù)超过往年。随着二(èr)三季度(dù)到来，车市逐(zhú)渐转入(rù)销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上(shàng)游的订单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判，行业有望(wàng)迎来需求订单的(de)集中爆发(fā)。

　　后续碳(tàn)酸锂(lǐ)价格可能会(huì)有(yǒu)回涨的空(kōng)间，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右。业内人(rén)士表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴(bào)跌(diē)，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实的供给情(qíng)况(kuàng)更加(jiā)清(qīng)晰，市场预期回调(diào)下，电(diàn)池厂商在价格谈判上会更加谨慎(shèn)。同时(shí)电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商一体(tǐ)化(huà)带来的碳酸锂供(gōng)应稳定，也(yě)将(jiāng)削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回收布(bù)局，来自终端(duān)材料回收的产能也(yě)在稳步(bù)爬坡。相关数据显示，2025年(nián)国内回收的废(fèi)旧电池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的布局(jú)，包括宁(níng)德时代(dài)的宜春锂矿项目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进(jìn)一步(bù)释放碳酸锂(lǐ)供给(gěi)。经历过(guò)复杂(zá)的产(chǎn)业调整过程之后，整个锂电产(chǎn)业的运(yùn)作模式正从“大开大合(hé)”的(de)波浪式变得(dé)更为(wèi)平滑(huá)。从(cóng)原(yuán)材料到(dào)电池，再(zài)到(dào)下游车企，产业链各(gè)个环节的价格以及供需变化也将变得更(gèng)加平衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为(wèi)，当前上游库存水(shuǐ)平依旧处于(yú)高(gāo)位，虽(suī)然需求(qiú)端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利、上游(yóu)承(chéng)压的简单故事

　　过(guò)去一段时间，碳(tàn)酸锂和电池材料(liào)的价格下跌过快，但这并不为业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不到(dào)，价格跌去(qù)近7成，最(zuì)直接受到冲击(jī)的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨，相比于2022年(nián)四季度销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季(jì)度(dù)的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出(chū)货价(jià)格(gé)，部分(fēn)锂矿企业已(yǐ)经出现主动减(jiǎn)产的情况。

　　江(jiāng)特(tè)电机4月24日(rì)公告，一季度(dù)营业收入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下(xià)降86％，第二日股价(jià)跌停。

　　直接生(shēng)产、售(shòu)卖碳(tàn)酸(suān)锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化(huà)，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价(jià)格下降周(zhōu)期中获得更(gèng)多市场份额，行业将变得更集(jí)中(zhōng)。这是(shì)2016年到2018年上(shàng)一轮锂价(jià)下降中发生(shēng)过的事。而同环节的大(dà)量(liàng)中小企业，尤其是(shì)最(zuì)近两年(nián)追高入局的新公(gōng)司，则面临(lín)停(tíng)产乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价(jià)的东风，赣锋锂业(yè)在(zài)去年(nián)轻松赚出了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长期利(lì)好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商(shāng)天齐锂业和赣(gàn)锋锂业。它们(men)去年(nián)的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的新(xīn)能源(yuán)车企(qǐ)比亚迪还多，其(qí)中天齐锂(lǐ)业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价(jià)格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也(yě)有行业(yè)里(lǐ)最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资源(yuán)开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全(quán)球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两(liǎng)家公司能以低于5万(wàn)元/吨的价(jià)格(gé)采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际交易中，即使拥有海(hǎi)外矿(kuàng)产的分销权(quán)或开(kāi)采权(quán)，交易价格也(yě)需要通过长(zhǎng)协(xié)确(què)定(dìng)，按市价定期调整。但(dàn)能(néng)获得上游更低成本的资源，让这两家大企业更能容忍低价，并能在上(shàng)游因降价减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源车(chē)市(shì)场。不(bù)过锂价下降带来的(de)连锁(suǒ)反应，并不是一个下(xià)游获(huò)利，上(shàng)游承压的简单故事。作为(wèi)碳(tàn)酸(suān)锂的(de)下(xià)游，宁(níng)德时代理论上会受(shòu)益，但(dàn)锂价的(de)超预期(qī)下跌，使宁德(dé)时代今年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利(lì)” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)绑定(dìng)一些(xiē)车(chē)企(qǐ)的三年长单(dān)。另一层影响是，宁德时代今年(nián)5月计划投(tóu)产的宜春锂矿很有可能一开(kāi)采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积