钠电(diàn)池产能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙(biāo)涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕(rào)在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过(guò)于跨界钠电(diàn)池。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐想的题材搭(dā)配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积(jī)极主(zhǔ)动”，在2022年刺激(jī)着传艺(yì)科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出(chū)“七(qī)连板”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去年(nián)末(mò)以来(lái)，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路完全失(shī)灵(líng)，股价又(yòu)在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股(gǔ)价过山(shān)车式的涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技如(rú)何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续(xù)下行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛道上，夸下(xià)海口的产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实(shí)际效益与预(yù)期天(tiān)差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的(de)新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池(chí)便与锂离子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回(huí)人们重(zhòng)视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第(dì)一代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起(qǐ)钠电(diàn)风潮，并将风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠(nà)电(diàn)炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传艺(yì)科技于去(qù)年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公(gōng)告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智纬(wěi)电子(zi)科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人(rén)杨(yáng)磊(lěi)和(hé)杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技(jì)有限公司(sī)（公司持股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和(hé)个人投资者披露跨界钠电的各种细(xì)节(jié)。根据(jù)规划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股(gǔ)价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界(jiè)后一口气收(shōu)出(chū)7个(gè)涨停板，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价(jià)的前车(chē)在前，传艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目(mù)进展，而(ér)公司(sī)股价也(yě)往往在(zài)公告披露后录得(dé)大幅上涨。去年(nián)12月5日(rì)盘(pán)中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池(chí)前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不(bù)到半年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公司股价(jià)开始掉头(tóu)向下，无论(lùn)其如何发布“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风(fēng)浪(làng)，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时(shí)间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由(yóu)于在(zài)2022年6月(yuè)23日(rì)盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划、技术(shù)水平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息(xī)，但直至2022年7月9日(rì)才(cái)正(zhèng)式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所关(guān)注(zhù)函回(huí)复的公告》补充(chōng)披(pī)露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技(jì)及公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报批(pī)评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游(yóu)资推波(bō)助澜(lán)，但(dàn)归(guī)根结底(dǐ)还是其资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定(dìng)增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易所(suǒ)回复函和2023年(nián)度定增(zēng)预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止这(zhè)公告出来(lái)的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开(kāi)场合(hé)演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决(jué)定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐(zhú)步(bù)形成(chéng)年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已经(jīng)竣工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲时(shí)提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资(zī)金外，还需要更(gèng)多资金(jīn)，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电池就(jiù)需要40亿(yì)元(yuán)的投入(rù)。

　　但(dàn)现(xiàn)实是(shì)，传艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及通(tōng)讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不断(duàn)扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利(中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思lì)并未(wèi)同步，上(shàng)市当年公司归母(mǔ)净利润就下(xià)滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式(shì)微，公司盈(yíng)利水平(píng)起起(qǐ)伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动(dòng)产生的现金(jīn)流量净(jìng)额(é)4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函(hán)中，传艺科技(jì)曾详细(xì)披露过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池项(xiàng)目(mù)的(de)自(zì)有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在投资(zī)钠电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科技给深(shēn)交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是(shì)准备靠(kào)银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元(yuán)左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告称，传艺科(kē)技及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行等组成的联合银团(tuán)申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用于公(gōng)司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至(zhì)目前，牵头银(yín)行已审批(pī)通过，参团银行处于(yú)正常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠(kào)贷(dài)款(kuǎn)，二期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投入钠电(diàn)池(chí)制造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二(èr)期5.5GWh项目(mù)总投(tóu)资额为27.47亿元(yuán)，除(chú)了定增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供(gōng)应链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达(dá)效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项(xiàng)目真(zhēn)如(rú)邹伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几(jǐ)年(nián)后公(gōng)司(sī)营(yíng)收将在当前基础上翻十几倍。但近来(lái)腰斩(zhǎn)的股价(jià)显示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除了资金实(shí)力有限公司外，核心还在(zài)其大干快上后(hòu)产能如何消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟(jìng)，在钠电(diàn)池商业化元(yuán)年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参数和性(xìng)能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的(de)钠电池(chí)与巨头们不(bù)相上下(xià)，但宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走在(zài)前面，率先在两轮电动车和(hé)低速电动车领域实现装(zhuāng)车应用(yòng)。而传艺(yì)科技除了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目合作(zuò)或战(zhàn)略(lüè)合作协议外，并未(wèi)官宣重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每(měi)每(měi)有投资者(zhě)问及客户情况(kuàng)时，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储能、低(dī)速电动(dòng)车及电动工具等多个领(lǐng)域”“公(gōng)司(sī)钠离(lí)子电池送样后(hòu)客(kè)户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户(hù)签订了销售订单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名两轮电动车(chē)品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等进行回(huí)复(fù)。至于(yú)具体的客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今(jīn)年(nián)钠电池落(luò)地(dì)产能大幅增加已可(kě)预(yù)见。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠电(diàn)池落(luò)地(dì)的(de)产能中可(kě)以(yǐ)实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下(xià)来才(cái)会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十分自(zì)信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的(de)绝(jué)大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系活动(dòng)记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多年的(de)钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到台(tái)前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均价已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一时间，锂价(jià)持续(xù)下跌会否影响钠电(diàn)池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂(lǐ)电池的平衡(héng)作用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保证锂(lǐ)资(zī)源(yuán)的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价(jià)一(yī)便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠电建设成(chéng)本接(jiē)近(jìn)，目前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度的也接近三元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本(běn)基(jī)本相当；而由于锂原料(liào)价格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本(běn)已经(jīng)优于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格(gé)在20万(wàn)以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负(fù)极材料(liào)价格可降至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然(rán)存在，并且随着技术(shù)不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降(jiàng)本空(kōng)间有望进一步打开(kāi)，该成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模(mó)化完成后，能(néng)和锂离子电池的成(chéng)本拉开(kāi)差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸(suān)锂价格(gé)在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离子电池(chí)有(yǒu)一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子电池(chí)在动(dòng)力领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在(zài)内(nèi)，诸多入(rù)局钠电池的(de)企业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其(qí)在1月9日的调研记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要(yào)根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般给(gěi)到(dào)客户(hù)的价格(gé)比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳酸锂价(jià)格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外，市(shì)场还(hái)担忧传艺科技(jì)项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺科技(jì)在投(tóu)资(zī)上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募(mù)投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公(gōng)司(sī)就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃(lí)面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元(yuán)募资的(de)FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实施地点从一(yī)厂(chǎng)搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的实施地点变(biàn)更为重庆市(shì)合川区(qū)工业园区核心(xīn)区高(gāo)阳路30号，实施主体(tǐ)则(zé)从传(chuán)艺科技(jì)变(biàn)为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该(gāi)项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平(píng)方米中高端印制电(diàn)路板建设项目。但(dàn)次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中的SMT工序(xù)实施地点(diǎn)由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号(hào)改建至江苏(sū)省高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于(yú)投入(rù)“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计(jì)划(huà)的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目(mù)，直接的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以及(jí)建(jiàn)成(chéng)项目实际(jì)效益与预计(jì)天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄(báo)膜(mó)线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目建设(shè)期仅(jǐn)12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的(de)效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端(duān)印制电路板建设项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思初的(de)预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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