近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融资工具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关(guān)最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词业务过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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