随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预(yù)期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随(suí)着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析师魏(wèi)朝(cháo)明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国际(jì)市(shì)场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出现42周是几个月，42周是几个月保质期了环比的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再(zài)现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供(gōng)给(gěi)海外其他地(dì)区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回(huí)落(luò)导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要留意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未42周是几个月，42周是几个月保质期来(lái)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进(jìn)口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺差或重(zhò42周是几个月，42周是几个月保质期ng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来(lái)出口的(de)走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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