全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券fe2o3是什么化学元素(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的(de)标的(fe2o3是什么化学元素de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季(jì)度减持的(de)标(biāo)的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的(de)还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全(quán)球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀率远高于(yú)目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和(hé)许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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