个人养老金业(yè)务(wù)试(shì)点(diǎn)落地半年，你参(cān)与了吗？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人养老金开(kāi)始进入(rù)为(wèi)期一(yī)年的(de)试(shì)点(diǎn)，在全国选(xuǎn)取(qǔ)了(le)36个试点城市和地(dì)区进行(xíng)推(tuī)进。据人力资(zī)源和社会保障部数据显(xiǎn)示，截至今年3月末，个人(rén)养(yǎng)老金开(kāi)户数量达到3324万，市场空间初步打开(kāi)。

　　作为个人(rén)养老金业(yè)务的代销主渠道之一，证券公司(sī)凭借(jiè)其与权益产品(pǐn)的紧密联系和与(yǔ)投资者的(de)深度了(le)解，在养老(lǎo)基金销(xiāo)售方面已有多方实践(jiàn)。时值个人养(yǎng)老金业务(wù)试点推行半年之际，中国基金报记者深入多家券商，了解(jiě)个人(rén)养老金(jīn)代销中(zhōng)的“苦(kǔ)与乐”。

　　发挥财富管(guǎn)理优势

　　券商深(shēn)耕个(gè)人四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些养老金市场

　　中国基金报(bào)记(jì)者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半年以来，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)业务正在获(huò)得(dé)更多证券公司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月个人(rén)养老金试点落(luò)地，14家券商获得代销资格(gé)。截至今年3月31日(rì)，证监会更(gèng)新名录(lù)中个人养(yǎng)老金(jīn)基金数量增加至143只，券商数量扩(kuò)容至18家(jiā)，平安证券、安(ān)信(xìn)证券及(jí)中信证券（山东）、中信证券华南新(xīn)增(zēng)获批。

　　作为公募(mù)基金最主要的代销方之一，证券公司在(zài)个人养老金业(yè)务试点的铺开和推(tuī)广中持续发(fā)力，个人养老金业务也成为大型(xíng)券商们财富管理转型的重要(yào)抓手。通过精(jīng)心布(bù)局产品(pǐn)及渠道，与基金投顾服(fú)务结合，试点券商充(chōng)分发挥财富管理优势，做(zuò)“精(jīng)”养老基(jī)金销售。

　　产品布(bù)局：要(yào)全更要(yào)精

　　投顾大有可(kě)为

　　目前，个人养老金可投资的产品主要有四(sì)类：银行理财、储蓄(xù)存款、养老保险、公募基金。据人社(shè)部个人养老金产(chǎn)品(pǐn)名录显示，当前上线(xiàn)个(gè)人养(yǎng)老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产(chǎn)品、基金(jīn)类产品、保险类产品分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比之下，证券(quàn)公司(sī)代销个人养(yǎng)老金产品资格受到明显限制，仅部分具备保险兼(jiān)业代理牌照(zhào)的证券公司可销售(shòu)养(yǎng)老保险(xiǎn)，大多数试点券商将视线聚(jù)焦于公募(mù)基金上进行(xíng)重点开拓(tuò)，发力“全(quán)布局(jú)”。

　　例(lì)如，海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)在2022年年报中表示，其顺(shùn)利获(huò)得首批个人养老金基金销(xiāo)售资格，完成全部40家(jiā)基金(jīn)管理(lǐ)公司共计126只个人养老金基金产品的上线(xiàn)，基本实现个人养老金(jīn)公募(mù)基金(jīn)产品全覆盖。

　　中信建投个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务负责人向(xiàng)中国(guó)基金报记者介绍称，中信建投已引进(jìn)华(huá)夏基金等发行养老基金(jīn)管(guǎn)理人的137只Y份额产品，后续将不断(duàn)完善(shàn)产(chǎn)品池。东方证(zhèng)券亦(yì)表示，目(mù)前已(yǐ)基本实(shí)现了养老(lǎo)公(gōng)募基金的全覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业(yè)务负责人指出(chū)，从客户服(fú)务(wù)办理的角度看，大(dà)部分客户更愿意在产品(pǐn)货架丰富(fù)的机构办理个人(rén)养老金业务。因此在服务体(tǐ)系的(de)基础架(jià)构上，风格(gé)多样、风险收益多元的产品货架能(néng)够带(dài)给客户(hù)更好的服务办理体(tǐ)验，产品(pǐn)布局的“全面”是个人(rén)养老金业(yè)务(wù)的(de)基础。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，从客户投资(zī)选择的角度讲(jiǎng)，大(dà)部分客户对于金(jīn)融产品(pǐn)的(de)特(tè)征和策略的认知、对自(zì)身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客户(hù)做好“养老规划(huà)”、协(xié)助客户筛选(xuǎn)“合适的(de)产(chǎn)品”，就成为服务(wù)机构的“核心竞争力”。在全面(miàn)引(yǐn)入个人养(yǎng)老金(jīn)可投资的产品(pǐn)类型(xíng)的基础(chǔ)上，各家机构(gòu)需要深入、充分、严谨地研究每类(lèi)产(chǎn)品的特性；结合存(cún)量客户的个性化画像(xiàng)和客户特点，为(wèi)客户提(tí)供切实(shí)可行的产品评估(gū)体系和养老(lǎo)规(guī)划方案。

　　实(shí)际上，对于个人投资者来说(shuō)，当前(qián)阶段(duàn)认可并开(kāi)通个人养老金账(zhàng)户的理(lǐ)由，一是来自开户渠道的(de)多重(zhòng)福(fú)利动员，二是(shì)个人(rén)养老金带来(lái)的个税抵(dǐ)扣优惠。但不(bù)可否认的是(shì)，虽(suī)然开户数量众(zhòng)多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人(rén)养老金退休后才(cái)能取(qǔ)出，这(zhè)每(měi)年(nián)12000元自然是需要在账户内充(chōng)分利用长期(qī)投资，但如何投资也令(lìng)不少(shǎo)投资者犯(fàn)难：买什么(me)、买多少(shǎo)，在哪买、怎(zěn)么买，选择越(yuè)多，困难越多(duō)。现有养老产品的选择已令投资者(zhě)目不(bù)暇接，如何让投资者选择到适(shì)合自己的(de)产(chǎn)品，证券公司(sī)的投顾力量大(dà)有(yǒu)可为。

　　“中信(xìn)建(jiàn)投拥有(yǒu)近万名(míng)高素(sù)质的投资顾(gù)问(wèn)，帮助客户(hù)甄(zhēn)选适合自身的(de)养老产品，做好养老规划和资产配置(zhì)，做到客户的(de)‘好医生’。”前述负(fù)责人(rén)称，中信建投采(cǎi)取线上线(xiàn)下相结合的方式，注(zhù)重交(jiāo)流和体(tǐ)验，为客户提(tí)供有温(wēn)度的(de)专业服(fú)务。

　　国泰君安(ān)在推(tuī)广个(gè)人养老金业务时曾介绍，其结(jié)合(hé)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金特点，细化形(xíng)成(chéng)“甄选(xuǎn)100个人养老金基金评价标准”，综合基金公司治理水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量(liàng)化评价，优(yōu)选值得信赖的养老金(jīn)基金；选(xuǎn)出“综合(hé)优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦股息”等特(tè)色养(yǎng)老金基金产(chǎn)品清(qīng)单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造(zào)“一站式(shì)”养老(lǎo)

　　拓展(zhǎn)“上门(mén)服务”企业员工

　　不得不承认的是，虽然(rán)证券公司(sī)营(yíng)业网(wǎng)点数量在“金(jīn)融圈(quān)”内并不算少，但远(yuǎn)难以与(yǔ)大(dà)型商业(yè)银行的优(yōu)势相(xiāng)匹敌。

　　此前兴业银(yín)行召(zhào)开的2022年报发(fā)布会上，该行高管透露，截至2022年末(mò)，该行已经累计开立(lì)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户229.16万(wàn)户，位列全行业(yè)第三(sān)位，市场占有(yǒu)率超10％，仅次于(yú)建(jiàn)设银(yín)行和工商银行。相比之(zhī)下，鲜有券(quàn)商愿意(yì)公布投(tóu)资者通过其(qí)渠(qú)道开(kāi)通个人养老金账户的(de)情(qíng)况。

　　产(chǎn)品方面(miàn)，国家社会(huì)保险公共服务平台上仅可查(chá)询商业(yè)银行(xíng)个(gè)人养老金业务开办情况。其(qí)中显(xiǎn)示，23家获准开办个人(rén)养老金业务的银(yín)行中(zhōng)，有22家开设了资金账户和储蓄交易业(yè)务，8家同时(shí)开展了基金交易业务、保险交易业务和理财(cái)交(jiāo)易业务。

　　与大型商业银(yín)行所拥有的(de)产品和渠道优(yōu)势(shì)相比，证券(quàn)公司个人(rén)养老金业务的规模相对有限，仍处于积极开(kāi)拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网点数量难(nán)以比拼，但券(quàn)商发力个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)，自有其独特“打法”。记者注意到，多家券商在推广个人(rén)养老金业务时，将“一站式”服务作为宣传重(zhòng)点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人养老金(jīn)业务从引(yǐn)导(dǎo)客户(hù)形成(chéng)科学(xué)养老理财观念(niàn)的长远视角(jiǎo)出(chū)发，为(wèi)客户提供(gōng)从产品策(cè)略、到产品(pǐn)优选、再到组合配置的全周期专业资配服务和一站式的(de)产(chǎn)品选择。中信证券亦推出个人养老金投(tóu)资一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案“信养计划”，为客户提(tí)供含(hán)账户管理、资产配(pèi)置、服务陪伴于(yú)一体的个(gè)人养(yǎng)老金投资综合(hé)服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位服(fú)务(wù)投资者(zhě)外，“走出(chū)去”也是部分券商开拓个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务的解(jiě)决方案。东方证券副总(zǒng)裁(cái)徐海宁向记者介绍，东方证券基于对个人(rén)养老(lǎo)金目标(biāo)客(kè)群的深入研究，将开发大中型(xíng)企业作为个(gè)人(rén)养老金客(kè)户拓展(zhǎn)的重点方向(xiàng)，制(zhì)定了(le)“上海深度(dù)、全国广度”的(de)推广计划。

　　具(jù)体而言，东方证券协同(tóng)系统内成员公司开展走(zǒu)进企业推广个人养老金活动，为企业单位员工提(tí)供个人(rén)养老金上门服务，免(miǎn)去客户前往(wǎng)营业厅办理业务路(lù)上花费的(de)时间，提高服务(wù)效率，节约(yuē)客户时间。展业初期(qī)组(zǔ)织了超过100场的个人养(yǎng)老金(jīn)走(zǒu)进企(qǐ)业(yè)服务活(huó)动，覆盖企业员工(gōng)近万人。

　　个人(rén)养老金制(zhì)度试(shì)点半年

　　持有(yǒu)体验(yàn)成产品(pǐn)胜负手

　　中(zhōng)国基金报记者曹雯(wén)璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代销个人养老金业(yè)务(wù)“开闸”，多家(jiā)获(huò)资(zī)质的机构正式(shì)展业，逐鹿个人养(yǎng)老(lǎo)金市场(chǎng)。如今，个人(rén)养老金制度实(shí)施已(yǐ)有(yǒu)半年，相关(guān)产品的收(shōu)益率和(hé)回(huí)撤情(qíng)况、产品能否真正满足养老诉求等问题，持续成为市(shì)场关注焦点。

　　多位券(quàn)商(shāng)业内人(rén)士表示，由(yóu)于资金“只进(jìn)不出”，认购的(de)产品又是为了满足养老需求，投(tóu)资者(zhě)更希(xī)望能实现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期保值增(zēng)值同时又让客户体验良(liáng)好是个人养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产(chǎn)品

　　同时服务(wù)上(shàng)寻求创新突破

　　眼(yǎn)下，个人养老金业务已然成为券(quàn)商财富管理转(zhuǎn)型的核心方向之(zhī)一。通过不断完善客户(hù)服务体(tǐ)系，满(mǎn)足客户多层次金融需求，促(cù)进财富管理业务高质量发展(zhǎn)，券商在业务(wù)内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商业(yè)内人士表(biǎo)示，在客户分类服务方面，会根据国家政(zhèng)策选择社保关系在先(xiān)行城(chéng)市（地区）、能享(xiǎng)受税(shuì)优(yōu)且对税优敏感、对理财有初步认知(zhī)的(de)客户进行第一阶(jiē)段的重(zhòng)点服(fú)务(wù)，对其(qí)他客户会随(suí)着(zhe)试点扩(kuò)大和客户画像的覆盖进(jìn)行后续服(fú)务。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业单位员工，特别是(shì)大中型城市具(jù)有一定经营规模的企业员工，他们能够享受个税抵扣的优势(shì)，具备一定投(tóu)资意识和财务(wù)认知；这类人群对(duì)未来退(tuì)休有一定的规(guī)划和想(xiǎng)法。

　　同时，由于个(gè)人养老(lǎo)金是一个增量市场，对证券公司(sī)而言，针(zhēn)对潜在客群可以全市场(chǎng)覆盖(gài)。证(zhèng)券公司可(kě)以(yǐ)通过投(tóu)研优势(shì)和专业投顾队伍，创造更多养老(lǎo)投资(zī)场(chǎng)景，跟踪了解客户(hù)的风险(xiǎn)偏好，结合(hé)稳健、平衡、积极等不同风险类型的养老基金，帮助(zhù)客户建立个人养老金投资计划(huà)。此外(wài)，证券公司(sī)可以通过加强顾问服务，帮(bāng)助(zhù)客户有效应(yīng)对投资组合净(jìng)值(zhí)的波动，引导客户持续参与养老金投(tóu)资，提升客户养老(lǎo)投资的获得感、体(tǐ)验感。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责(zé)人表示，会(huì)针(zhēn)对不同(tóng)风(fēng)险承(chéng)受能力(lì)、不同年龄(líng)结构和(hé)不同(tóng)资金(jīn)体量制(zhì)定个(gè)性化养老策略(lüè)。比(bǐ)如对每年享税优的1.2万(wàn)个人养老金，为居民(mín)（无需开户）提(tí)供符合监(jiān)管部门(mén)要求的金融机(jī)构和金融产品清单、通俗(sú)易(yì)懂的“养老看隔壁”理财案例、养老(lǎo)讲堂等信息和交(jiāo)易服(fú)务；对1.2万之(zhī)外(wài)的(de)资金，提供更(gèng)丰富的“安(ān)养计划plus”养老(lǎo)金融服务，包(bāo)括养老(lǎo)计算器(qì)、个性(xìng)化的补充养老解决方案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以及养老直播服务(wù)，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务(wù)创新方(fāng)面，徐海(hǎi)宁(níng)认为，证券公司需要有长远眼光，打(dǎ)造增量市场，承担(dān)起(qǐ)构建养老金(jīn)第(dì)三支(zhī)柱的重要使命。

　　第(dì)一，在获客及投教(jiào)方面，应加大资源投入，通过教育和陪(péi)伴，提高客(kè)户对个人养老(lǎo)金(jīn)的认知。走进企事业单位，通过(guò)上门服务的(de)方式触达(dá)企业(yè)和(hé)客户，举办专题讲(jiǎng)座、在(zài)线研讨会和(hé)投资教育活动(dòng)，帮助(zhù)客(kè)户了解(jiě)个(gè)人养老金的重要性、投资(zī)策(cè)略和长期规划，激发客户对(duì)个人养老金产品的兴(xīng)趣和参与度。

　　第二，在App服务功能(néng)优化(huà)方(fāng)面，建(jiàn)立内容丰富的(de)一站式个人养老(lǎo)金专区，既(jì)包括产(chǎn)品购买、定投(tóu)、持(chí)仓查询(xún)等基(jī)础功能(néng)，提供丰富的(de)养(yǎng)老资讯和实用养老工具（如节税计算(suàn)器），加强与(yǔ)客(kè)户的深度互动。

　　第三，在金融科技应用方(fāng)面(miàn)，引入智能科技和人工智能技术，通过(guò)数据分析(xī)和算法(fǎ)模型(xíng)，根据客户的(de)风险(xiǎn)承受能力、资产状况(kuàng)和目(mù)标退休(xiū)年限，定制化推(tuī)荐养老(lǎo)金产品(pǐn)组合，并提(tí)供实时(shí)投资组合跟踪和风(fēng)险管理工具，帮(bāng)助客户更好(hǎo)地实现养老投(tóu)资保值增值。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)相关(guān)业(yè)务(wù)负责人则表示，可以通(tōng)过“人+科技”，在大数据智(zhì)能(néng)客户分析系(xì)统(tǒng)的基础上(shàng)，可以(yǐ)针(zhēn)对(duì)不同养老诉(sù)求的客户达(dá)成“千人千面”的个(gè)性化(huà)服务，人是“1”，科技（线上(shàng)与(yǔ)线下结(jié)合）是(shì)后(hòu)面的“0”，二者有(yǒu)机结(jié)合，为不同生命周期和(hé)年龄阶段的客(kè)户提供(gōng)专业的、一对一的养老配置服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户体(tǐ)验(yàn)成产(chǎn)品(pǐn)胜负手

　　个(gè)人养老(lǎo)金制度实施(shī)已有半年(nián)，产品收益和(hé)回撤率大不大？产品能不能满足真正的养老诉求？这些问题都是投资者的重(zhòng)要关注点。

　　记者注意到，目前养老目标(biāo)基金的整体收益水平并不乐观。Wind数据显示，全市(shì)场(chǎng)149只公募养老(lǎo)基金产品，近七成收(shōu)益告负。其中，业绩(jì)垫底的一只个人(rén)养老目标基金自(zì)成立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表(biǎo)现较好的有平安稳健(jiàn)养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报(bào)均为3.15％，紧(jǐn)随其(qí)后的是兴全安泰稳健养老一年持有(yǒu)Y，自(zì)成立以(yǐ)来(lái)回(huí)报为2％，另(lìng)有富国、万家、华宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏等旗下超(chāo)10只养(yǎng)老目(mù)标基(jī)金收益(yì)在1％以上。

　　多位券商业(yè)内(nèi)人士表示，由于资金“只进(jìn)不出”，认(rèn)购的产(chǎn)品又是为了(le)满足养老需(xū)求，投资者更希望能实现低波(bō)动、低回撤。如(rú)何做到从中长期保值增(zēng)值同时又让(ràng)客户(hù)体验良好是个人养(yǎng)老产品成败(bài)的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保值增值，否(fǒu)则将违(wéi)背客(kè)户通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证(zhèng)券(quàn)相关业务(wù)负责人(rén)介绍，目前个(gè)人养老金可投资的4类产品风险收益特点明显，有(yǒu)的类别更侧(cè)重本金安全、有的(de)类别更(gèng)侧(cè)重资产增(zēng)值；但同时，每个类(lèi)别(bié)很难做到在保证其(qí)特点达到的同(tóng)时(shí)又规避掉(diào)该(gāi)类产品(pǐn)的风(fēng)险或缺(quē)陷。“从不同客群情(qíng)况来(lái)看，低波低回(huí)撤对于离退休时(shí)点较(jiào)近的(de)投资者比较合适，性价比高的中(zhōng)波动中回撤(chè)、高波动高(gāo)回(huí)撤特征产(chǎn)品对于还有20-30年才退休的投(tóu)资(zī)者也(yě)是可以选择的，拉长周期看也能满足客户(hù)养(yǎng)老类资金的保(bǎo)值增值效(xiào)果。”

　　为达到(dào)上述(shù)两个目的(de)，前提是(shì)有一套完(wán)整、自洽、适用、有(yǒu)效且动态适配的产品评(píng)价体系，通(tōng)过该体系的(de)评(píng)价，能较(jiào)为清晰地区分出产品的(de)“性价(jià)比”（如风(fēng)险收益比等）、能公平、公正地对同类或者(zhě)同(tóng)策略产品进行(xíng)综(zōng)合(hé)评(píng)判。如此，才(cái)能真正将好的产(chǎn)品、合适的(de)产品推荐给(gěi)合适的客户群体。

　　“养老组合基(jī)金分为目标(biāo)风险型和目标日(rì)期(qī)型两大类，投资者(zhě)可以根据(jù)自身(shēn)投资(zī)目标(biāo)和风险承受能力选择具体的产品。比如低(dī)风险偏好的客户可选(xuǎn)择目标日期型(xíng)中的(de)稳健类产品，通过严格控制股票(piào)资产仓(cāng)位降(jiàng)低产品波动，带(dài)给客户相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁表示，目前我国(guó)城镇职工(gōng)养老金替代(dài)率尚有不(bù)足，根(gēn)据国际经验(yàn)，如果退(tuì)休后的养老(lǎo)金替代率大于70％，即可维持(chí)退休前(qián)的生活水平，养老金(jīn)投(tóu)资的增值功能也是一个重要考量。由于个(gè)人(rén)养老金取(qǔ)用(yòng)需要达到年龄等条(tiáo)件，投资资金具有长期性，可以(yǐ)达到几十年(nián)，能(néng)够承(chéng)受一定的短期波动，对于追(zhuī)求长(zhǎng)期投资收益(yì)的客户(hù)，可(kě)以配(pèi)置一(yī)定高(gāo)比例资金在(zài)权益型资(zī)产上，实现养老投资的保值(zhí)增(zēng)值目标(biāo)。

　　中(zhōng)信建投个人养老(lǎo)金(jīn)相关业务负责人也认为，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)产品具有一定的(de)普惠金融属性(xìng)，需要(yào)关注老百姓长(zhǎng)期保值增值(zhí)的养老需(xū)求。站在资产(chǎn)角度，想(xiǎng)要实现长期资金(jīn)的稳健投资回报，资产配置不可或缺。通(tōng)过(guò)投资不(bù)同品种、不同收益特征、低相(xiāng)关性的(de)金融资(zī)产(chǎn)，有助于实现风险分散、降(jiàng)低总体波动，从而更(gèng)好地满足(zú)投资(zī)者的(de)养(yǎng)老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业(yè)务高质量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个人养老(lǎo)金业务积极发(fā)展(zhǎn)的(de)同(tóng)时，与渠道网点(diǎn)和客(kè)户众多的(de)银行等机构相比，券商如何突破自身瓶颈，实现差(chà)异化的发展(zhǎn)，可(kě)以说是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相关业务负责人(rén)表示(shì)，银行、券商、基金独立销(xiāo)售机构都(dōu)可参与到为客户提(tí)供个人(rén)养老基(jī)金服务，几类(lèi)机构优势互(hù)补(bǔ)，严格意义上说是竞合而(ér)非竞争更非“相杀”关系，每(měi)类机构(gòu)或者(zhě)每家机构可以根(gēn)据自己的资源(yuán)禀(bǐng)赋(fù)，充(chōng)分(fēn)发挥自身优势，服务好(hǎo)有养老投资需(xū)求的投资者。

　　“在政策上，未(wèi)来还有以下三方(fāng)面诉求：一是增强基础设施(shī)建设，能在服务时效(xiào)性(xìng)上与银行拉(lā)平，提供(gōng)7×24小时的(de)开户、下单服务；二是增加产品销售范围，在养(yǎng)老(lǎo)品(pǐn)类(lèi)上更(gèng)加丰富，除特殊产品(pǐn)外(wài)，增加可(kě)为客户提供的养老产品(pǐn)（如养老理财）；三是明确养老规划业(yè)务合规性(xìng)，为不同的(de)客户(hù)提供基于客(kè)户需求和(hé)画(huà)像的(de)养(yǎng)老规划方(fāng)案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人提(tí)出，当前的(de)政策要求下，客(kè)户如果想在券商端参与个(gè)人(rén)养(yǎng)老金投资，需要分别(bié)在(zài)银行端、个税端(duān)进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟(shú)悉业务(wù)流程的投(tóu)资者来(lái)讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养老金产品的管理要求，券商暂(zàn)时无(wú)法上线储蓄类、理财(cái)类、保险类产品，可供(gōng)投资者选择(zé)的产品种类较为(wèi)单一，难以(yǐ)进(jìn)一步为投资者提(tí)供更丰(fēng)富的个人(rén)养老(lǎo)金配置方案(àn)。未来期待能够从政策端进(jìn)一步(bù)简(jiǎn)化投(tóu)资者的(de)办理流程，提升客户(hù)体验；给予券商在多样化(huà)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金品(pǐn)种(zhǒng)的引(yǐn)入(rù)和研发上的政(zhèng)策支(zhī)持，丰富客户(hù)多元化的投(tóu)资选择。”该负责人称。

　　开(kāi)户热投资冷(lěng)

　　券商发力(lì)个人养老第二曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随着个人(rén)所得税(shuì)退(tuì)税的(de)开始，不少人(rén)发(fā)现(xiàn)自(zì)己的退税比去年多了不少，仔(zǎi)细询(xún)问之下才发现(xiàn)，是(shì)因为去年底开(kāi)通了个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务，并入了金。这(zhè)一消息大(dà)大刺(cì)激了不(bù)少本来不想开(kāi)户的年轻(qīng)人。

　　根据人(rén)社部披露的数(shù)据，截至今年3月底(dǐ)，个人养老金参加人数(shù)达3324万人。与(yǔ)3月初(chū)的2817万人相比，短短的一个月的时间里(lǐ)，增(zēng)加了500万户，开户(hù)速度明显提升(shēng)。

　　虽然开户(hù)数快速攀(pān)升，但(dàn)是个人养老金累计缴费(fèi)约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保(bǎo)险资管业协会(huì)执行副会长兼秘(mì)书长曹德云透露(lù)，在截至2023年3月开立(lì)个人养老金账户的三千多(duō)万人(rén)中，仅900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者(zhě)走(zǒu)访的结(jié)果来看，个人养老金产品的收益(yì)率远低于(yú)预期，是大多人不愿(yuàn)意入金(jīn)的主要原因。而选择开(kāi)户(hù)的(de)原(yuán)因主要是(shì)为了“薅羊毛”（金融机构出台了不少吸引客(kè)户开户的(de)优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户热投资冷(lěng)”的问题？银河(hé)证券相关业务负责人(rén)认为，这是一个专业活(huó)，既(jì)需要了(le)解(jiě)客(kè)户的经济状况、风险偏好和养老(lǎo)规划，也(yě)需要业务(wù)人员及(jí)其所(suǒ)在机构有比较专业且(qiě)综合的服务(wù)能力(lì)。

　　也(yě)有部分(fēn)投资者认为，个人养老金产品每(měi)年封顶12000元，难以充分(fēn)满足个人或家庭(tíng)养老的全面需(xū)求，还需要结合其他商业产品等综合考虑；大多数产品流动(dòng)性(xìng)差，难以预(yù)防到(dào)退(tuì)休(xiū)前的应急资金(jīn)需求(qiú)。

　　从产(chǎn)品(pǐn)端(duān)改善(shàn)“开户热(rè)投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个人养老(lǎo)金(jīn)产品正在逐渐丰富，但是(shì)“开户热投资冷”的现(xiàn)象没有随之发生改变(biàn)。

　　中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云(yún)在近期举办的2023清(qīng)华(huá)五(wǔ)道口全球金融论坛(tán)上表示(shì)，目(mù)前个人养(yǎng)老金试点效果四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些呈“两(liǎng)低三不”漏斗状(zhuàng)，即建立账户人数(shù)占基本养老保险参保(bǎo)人数比(bǐ)例低、已缴费人数占建(jiàn)立(lì)账(zhàng)户人(rén)数(shù)比例低(dī)；产品供应(yīng)不(bù)均衡、选(xuǎn)购渠道(dào)不畅、民众参保意愿不(bù)强。

　　针对产品(pǐn)供应不(bù)均衡的问题(tí)，国家金融监督管理(lǐ)总局出手，率先增加养老保险产品的供给。近日(rì)，国家(jiā)金融监督(dū)管(guǎn)理总局已向(xiàng)业内就关于促(cù)进专属(shǔ)商业(yè)养老保险(xiǎn)发展有关事项征求(qiú)意见。根(gēn)据征求(qiú)意见稿，专(zhuān)属商业(yè)养老保险拟由试(shì)点业务转为(wèi)常(cháng)态化业务。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着专属商业养老保险转为常态化业务(wù)，参(cān)与该项业务的险(xiǎn)企数量(liàng)将增加不少(shǎo)。此外，专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)是(shì)对接个人(rén)养老金制(zhì)度的(de)主要保险(xiǎn)产品，这意味着个(gè)人养老金保(bǎo)险产品(pǐn)名单也将(jiāng)扩容(róng)。

　　据了(le)解，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险采取“保证+浮(fú)动”的收益模式，提(tí)供稳健型(xíng)、进取型(xíng)两种风格账(zhàng)户供客(kè)户选择。据(jù)各家(jiā)保险公(gōng)司(sī)披露的专(zhuān)属商业养老保险产品(pǐn)2022年结算利率，稳(wěn)健账户(hù)结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进(jìn)取账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养老(lǎo)保险的收益(yì)率。

　　在增加产(chǎn)品供(gōng)给的(de)同时，多家金融机构(gòu)呼吁(xū)从产品(pǐn)设(shè)计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券(quàn)相关业务(wù)负(fù)责人看来，“老龄风险”与其他投资风险相比，有其更(gèng)加突出的特点，包(bāo)括为退休人群提供稳定安全有保障且抗通胀的(de)收入补充来源、对冲(chōng)长寿风险、为高(gāo)龄人(rén)群储备(bèi)失能养护(hù)和医疗应急资(zī)产、为退休人(rén)群规划遗产、将(jiāng)养老投资与养(yǎng)老保(bǎo)障/养老生活无缝对接(jiē)等。

　　养老金融产(chǎn)品的设计初心，必须(xū)切实从客户需求出发；养(yǎng)老金融产品的设计理念，必须紧密围绕(rào)承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养老(lǎo)金融产品的(de)设计成(chéng)果，应该更(gèng)多的让利于民(mín)、普惠百姓，运用好专业的金融(róng)工具、做(zuò)艰难但长期正确的事。

　　因(yīn)此(cǐ)，能否设计(jì)出充(chōng)分利用资本市场具有良好增值能力资产的养(yǎng)老产品取决于(yú)发行(xíng)人(rén)（或管理人）的(de)产品设计能力和资产(chǎn)管理(lǐ)能力。“证券公(gōng)司(sī)作(zuò)为财富管理服务提供商(shāng)，可以(yǐ)与产品发(fā)行人（或管理(lǐ)人）合作(zuò)，根据(jù)客户需求(qiú)设计(jì)出在(zài)养(yǎng)老功能方(fāng)面更有竞争力的产品”，上述(shù)负责人表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能参与到(dào)具体(tǐ)的产品设(shè)计之中。其个(gè)人养老业务负责(zé)人建议，参(cān)考部分发达国家(jiā)的(de)经(jīng)验(yàn)，未(wèi)来除了股、债配置，或(huò)在(zài)未来可(kě)以考虑增(zēng)加底(dǐ)层(céng)可投(tóu)标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品(pǐn)、雪球等另(lìng)类(lèi)资产，丰富(fù)投资者的(de)可选(xuǎn)标的(de)，更好地分(fēn)散投(tóu)资风险。

　　励正集团中国区总裁张雨萌(méng)建(jiàn)议，应(yīng)该(gāi)避免“开空账”。也(yě)就是说(shuō)，参与者可(kě)以直(zhí)接(jiē)在开(kāi)户的时(shí)候做投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择(zé)。这样在开户的(de)时候就可(kě)以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老(lǎo)金可能面临的流动(dòng)性问题，长城(chéng)人寿(shòu)保险股份有限(xiàn)公司总经理王玉改近日表示，保险(xiǎn)公司(sī)可以通过(guò)“保单(dān)质(zhì)押贷款”等多种金(jīn)融(róng)工具来(lái)解(jiě)决(jué)客户对短期资(zī)金的需(xū)求。

　　券商发(fā)力个人(rén)补充养(yǎng)老金融方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难以满足(zú)个(gè)人或家庭(tíng)养老的全面需(xū)求，多家券商还发力个人养老金账户以外的个人补充养(yǎng)老金融方(fāng)案，例如银河证券的“安(ān)养计划plus”、中信证(zhèng)券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心(xīn)副总经理(lǐ)鹿宁告诉记者(zhě)，目前，银河证(zhèng)券已根(gēn)据在职群体(tǐ)养(yǎng)老规划(huà)的(de)长期性、稳(wěn)健性(xìng)、安全性等特点，已(yǐ)退休人群养老需求的流动(dòng)性、安(ān)全性、稳(wěn)健性等特点，设计出多层次、多元化、个(gè)性化的(de)养(yǎng)老配(pèi)置方(fāng)案，积极履行养(yǎng)老保障(zhàng)社会责(zé)任，力争为居民提供持(chí)续卓越的(de)养老规划与满足不同养老需(xū)求的资(zī)产配置服务。

　　中信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计划(huà)”则(zé)基于个人养老场景，引(yǐn)入更丰富的养老(lǎo)型年金、增额(é)终身寿等不同(tóng)品类产品(pǐn)，覆盖(gài)养老收益性(xìng)资产(chǎn)和保障性资产，满(mǎn)足客(kè)户多样化、多层级的(de)养(yǎng)老(lǎo)资产配置需求(qiú)。

　　针(zhēn)对三大(dà)支柱养(yǎng)老金业务中的(de)企(qǐ)业年金业务，银河证券(quàn)还上线了自研的年(nián)金综合评(píng)价(jià)系统。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值与持股比例等数据，结合公募(mù)基金、股市债市(shì)数据，展示(shì)客户委托年金组合的评价结果。此外，也可以利用(yòng)年金机制间(jiān)接服务背后的(de)企业(yè)员工和(hé)机构(gòu)事(shì)业单(dān)位(wèi)职工。

　　截(jié)至目前，银河证券基金研究中心(xīn)已为部(bù)分(fēn)省市提(tí)供职业(yè)年金(jīn)的组合评价与管(guǎn)理咨(zī)询服务，也计划结合机构条线(xiàn)业务规划为(wèi)央(yāng)企与国企提供企业(yè)年金组(zǔ)合评价(jià)等综(zōng)合金融服务(wù)。

　　银河证券副总(zǒng)裁罗黎明(míng)告诉记者，公司自主开(kāi)发建设(shè)部(bù)署的(de)年金综合评价(jià)系统及研究咨询服务(wù)，具有养老属性的综(zōng)合金融服务体系均是公司积极响(xiǎng)应国家养(yǎng)老(lǎo)发(fā)展战略(lüè)而推出的新服务，体现了在第二、三支柱(zhù)上(shàng)的积极筹划。

　　“我们高度重视三大(dà)支柱(zhù)养老金业务，目前公司(sī)已初步(bù)建立(lì)了(le)个人养老(lǎo)金及(jí)个人养老(lǎo)金融服(fú)务(wù)体系，充(chōng)分利用金融(róng)产品代理销售牌照和(hé)保险兼业代(dài)理牌照，为百姓(xìng)提供(gōng)更加有温度、有态度的个人养老金融服务。”罗黎明(míng)说道。

　　记者观察(chá)｜“吸(xī)睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡

　　“现在个人养老金账户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人(rén)在我们介绍之(zhī)前都已有(yǒu)所了解，感(gǎn)觉这(zhè)项制度的普及(jí)度和(hé)客户认识程度在(zài)不(bù)断提升。”某大型银(yín)行的客户经理林(lín)漪（化名）向记者表(biǎo)示。

　　“但也有(yǒu)很多(duō)人只是开了账户(hù)并(bìng)没有存(cún)钱，或存了钱没有开始投资(zī)，主(zhǔ)要因(yīn)为不知道如何选择产品或者有其他顾虑。”林漪还告诉(sù)记(jì)者，“这种情况下我们就会(huì)再用(yòng)PPT或者(zhě)是纸质(zhì)资料向客户进行详细介绍和对(duì)比分析(xī)。”

　　去年11月，个人(rén)养老金制(zhì)度正式落地，在北京(jīng)、上(shàng)海、青岛等(děng)36个先行城市(shì)（地区）启动实(shí)施。距离个(gè)人养老金制(zhì)度落地已经过去半年(nián)，民(mín)众接受度和(hé)业务进(jìn)展情况如(rú)何？从业(yè)人员(yuán)在具体实操过程(chéng)中又遇到了哪(nǎ)些(xiē)困难？不同(tóng)年龄段的群(qún)体会(huì)怎样(yàng)理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者实地(dì)探访上海地区几(jǐ)家(jiā)银(yín)行网点(diǎn)和券商营业部，了(le)解个人养(yǎng)老金(jīn)制度近半年的落地(dì)情况。

　　年轻人更关注(zhù)税收优惠

　　中老年人更在(zài)意退(tuì)休后多(duō)一份保障(zhàng)

　　根(gēn)据人(rén)社部和(hé)国家社会保险公共服(fú)务平台数据可知，个(gè)人养老金制度经(jīng)过半年时间的发展，在产品种类、数量和参与(yǔ)人数方面都有所(suǒ)增加(jiā)。

　　某券商营业部(bù)财富管理相(xiāng)关岗位的黄(huáng)宁（化名）告诉记者(zhě)：“很多客户(hù)都对个(gè)人养老金业务热情高涨，有直(zhí)接(jiē)到(dào)营业部咨(zī)询的，还有(yǒu)很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁还观察(chá)到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养老金业务的热情和关(guān)注度比“90后”更高，并且除了个人(rén)咨询(xún)和开户外(wài)，还(hái)有不少企业员(yuán)工、学校教师(shī)、退伍军(jūn)人等通过企业(yè)和(hé)单(dān)位组织来了解、参(cān)与个人养老金投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身边两位不同(tóng)年(nián)龄(líng)段、均已购买个人养老金产(chǎn)品的朋友后发(fā)现，两(liǎng)人所关注的问题“焦点”的确(què)有所不(bù)同。

　　一(yī)位在上海地区金融机构工(gōng)作的“80后”告诉记者，自从(cóng)工作以来，她每年都将收入的一(yī)部分拿来强制储蓄，有(yǒu)了(le)个人养老金制(zhì)度后，就分(fēn)一(yī)部(bù)分在个人养老金(jīn)账户中(zhōng)，这(zhè)部分强制储蓄的钱(qián)即使存长期也不会影响她未来的生活质(zhì)量，并且放进个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户是在基本(běn)养(yǎng)老保(bǎo)险之外多一(yī)份积(jī)累。

　　而(ér)另(lìng)一位(wèi)工作不久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段(duàn)最在(zài)意(yì)的就是买(mǎi)个人养老金(jīn)可以享受税收优惠，直(zhí)接考虑到退休(xiū)后的生(shēng)活质量还有点遥远。

　　针对上(shàng)述两种不同的想法，黄宁也向记者坦言(yán)，他们在日(rì)常介(jiè)绍个人养老金业务的过程中(zhōng)确实会考虑到(dào)不同年(nián)龄群(qún)体的不同需(xū)求和想(xiǎng)法，进而更好地(dì)“对症下药(yào)”，比如给刚工(gōng)作不久的年轻(qīng)人(rén)着重介绍“退(tuì)休后多一份(fèn)保(bǎo)障”推广效果就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然(rán)而，在个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务取得进展的同时(shí)，还有(yǒu)不少已(yǐ)经(jīng)了解个人养老(lǎo)金业务的(de)民众仍在“观望”。从现(xiàn)有数据可知，截至2023年3月底(dǐ)，虽(suī)然有(yǒu)3000多(duō)万人开通了个人养老(lǎo)金(jīn)账户，但完(wán)成资金存储的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银(yín)行端个人养老金(jīn)业务的(de)开(kāi)展中感受到，一些客户开了(le)户但没存储(chǔ)的(de)主要顾虑是锁定时(shí)间太(tài)长，担心(xīn)之后如果要(yào)大笔用钱(qián)时(shí)会很(hěn)“棘(jí)手”；另外(wài)一些客(kè)户则是认为(wèi)在个人养老金产品(pǐn)并非专门(mén)设计且收益优势不(bù)明显，目(mù)前个(gè)人(rén)养老金(jīn)可以(yǐ)购(gòu)买(mǎi)的养老储蓄、银行养(yǎng)老理财、养老(lǎo)保险(xiǎn)产品、养老(lǎo)目标(biāo)基金(jīn)四类产品，即使不通过(guò)个人养老金账户也(yě)可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业人员的角度谈到了(le)推广个人养老金(jīn)业务(wù)过程中的“困境”。他表示(shì)：“券商端(duān)个人(rén)养老金只支持代销(xiāo)公(gōng)募基金，无法代销存款、银行理财(cái)、商业养老保(bǎo)险(xiǎn)，有些(xiē)客户(hù)风险承受能力较低，想寻求更低风险等级(jí)的产品，纯公募基金难以达(dá)到资产配置的(de)需(xū)求(qiú)。”

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一部(bù)分年轻人向(xiàng)记(jì)者直言(yán)，对于离退休还较(jiào)遥远的群(qún)体来说，养老需求当(dāng)然也需要(yào)考虑，但眼(yǎn)下的生活(huó)和经济状况才是更(gèng)重(zhòng)要的(de)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些