今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关佛系心态是什么意思系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措佛系心态是什么意思。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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