北(běi)京(jīng)时间(jiān)5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会在奥马哈如期落下(xià)帷(wéi)幕，93岁(suì)的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)和他的老搭档芒格在5个半小时的提(tí)问环节中，回(huí)答了(le)投资人(rén)的47个问题。

　　现场云集了(le)来(lái)自全球各地的投资者。“来自中国的投资者是(shì)最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基(jī)金首席(xí)基金学(xué)家杨(yáng)德龙(lóng)如此分享自己在股东大会的现场(chǎng)见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴(bā)菲特都会(huì)谈(tán)到中(zhōng)国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两国(guó)都(dōu)具有竞争(zhēng)力，都能达成繁荣发展的前(qián)景。中国将会成为更好的国家，美国(guó)也可以如(rú)此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也(yě)曾多次公(gōng)开表示十分看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也(yě)曾围(wéi)绕中国公司进(jìn)行过投资部署，不(bù)过投资对象均为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每(měi)日期刊）年(nián)度股东大会上(shàng)，作为(wèi)董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“投资人去投资(zī)中国是没有问题的。相较于(yú)投资美国(guó)而言(yán)，投资中(zhōng)国可以(yǐ)让你用便宜(yí)的价格买到(dào)一些更好(hǎo)的公司，而这即便有(yǒu)一些不确定因素的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按(àn)照巴(bā)菲特的投(tóu)资标准，A股(gǔ)哪些股票(piào)可能(néng)会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提(tí)出的(de)“净资产收益率不低于20％而(ér)且能稳定(dìng)增长”的最低(dī)标准，加上(shàng)其投资特点(diǎn)，对(duì)A股5167家上市公司(sī)进行了梳(shū)理，选出了(le)相对符(fú)合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑(jí)的18只股票(piào)。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍(réng)占据三分(fēn)之一，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净资产收益率来看，医疗行(xíng)业无疑是“最(zuì)大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑净(jìng)资产收益率(lǜ)指标，且出于对公司的(de)价值(zhí)判断而(ér)不(bù)是价格判断，选择(zé)的是(shì)加(jiā)权平均(jūn)（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这(事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思zhè)一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标(biāo)准的(de)A股上市公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过(guò)去3年的(de)事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思净资产收(shōu)益率来看，排(pái)名第一的(de)分别为(wèi)博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物(wù)行业(yè)公司。

　　其次，时代(dài)财经参(cān)考了上市公司(sī)最(zuì)新（截至5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行(xíng)业算术平均(jūn)值(z事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思hí)进行对比，又从100家公(gōng)司(sī)中(zhōng)挑选出了(le)估值相对行业平均(jūn)值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后，时(shí)代财(cái)经通过巴菲特(tè)的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一(yī)如既(jì)往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如(rú)西方(fāng)石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，巴(bā)菲特(tè)多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度(dù)清仓持有33年的百年老行——富(fù)国银行。但巴菲(fēi)特对金融领域的持仓仍(réng)有一(yī)定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行了行业(yè)筛选，还对(duì)海天(tiān)味(wèi)业等这类之前商品信誉受(shòu)过(guò)不良影(yǐng)响的(de)公司(sī)进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公(gōng)司涉(shè)及吃、喝(hē)、穿、用多个领(lǐng)域，其(qí)中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一(yī)。而在近(jìn)五年内，酒企表现出色(sè)，净(jìng)利润复合年增(zēng)长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市(shì)场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲特关注的最低(dī)标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的(de)TTM高于其(qí)所属行业滚(gǔn)动市盈率，所以或还(hái)需要等待入场时机。

　　时(shí)代财(cái)经(jīng)筛选出的18家公司中，家用电器行业(yè)公司上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做厨卫电(diàn)器的浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒(jiǔ)企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的5年净利润(rùn)复合年增长率(lǜ)表(biǎo)现略显(xiǎn)逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率之差(chà)来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成电路设计(jì)的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露露杏(xìng)仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最(zuì)小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市(shì)盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企(qǐ)业(yè)股价均有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分(fēn)别在1997年、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出(chū)相对符合(hé)巴菲特(tè)投资逻辑(jí)的22只股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价(jià)涨幅分(fēn)别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深(shēn)指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思