5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行(xíng)股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发(fā)行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经(jīng)第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对(duì)方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的(de)持(chí)股比(bǐ)例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语报告期内，金证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期内公司(sī)确(què)认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域(yù)加强了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科(kē)技园(yuán)租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　有业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而(ér)言，文(wén)华财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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