“一带一(yī)路”对冲欧(ōu)美拖累(lèi)无疑是2023年出(chū)口最大的看点。即使(shǐ)考虑去年的低基数，4月(yuè)的(de)出口增速也不赖，与韩(hán)国、越(yuè)南等邻国形成鲜明对比；拉动方面(miàn)，“一(yī)带一路(lù)”国(guó)家(jiā)成为主角，欧美发达经济体整体偏(piān)弱(ruò)。今年1-4月“一带一(yī)路”国家在(zài)中国(guó)出口的份额约为36.0％超(chāo)过美(měi)欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今(jīn)年(nián)“一带一(yī)路”出口增(zēng)速保持在6％以上，那么(me)在增量上就(jiù)可能对冲美欧日出口的下滑，使得全年2023年全(quán)年的出口增速转正。

　　从(cóng)整体(tǐ)看，3、4月份的数据再次验证，当前(qián)观察的(de)中国(guó)的出口“不(bù)看(kàn)港(gǎng)口，不看韩、越”。港口(kǒu)数据和韩(hán)国、越南出口通(tōng)胀作为传统观察中国出口增速的重要(yào)指标，但随(suí)着中国出口结构向“一带(dài)一(yī)路”国家转移(yí)，其对中(zhōng)国出口(kǒu)的指示作(zuò)用逐渐下降。一方(fāng)面(miàn)，由于多数“一带一路”国家(jiā)偏向内陆，汽车、火车等陆(lù)路运输占比和增速快速(sù)上升(shēng)，导致港口数据与实际(jì)出口增速持续偏离，另一(yī)方面，以往韩国、越南出口(kǒu)增速与(yǔ)中国(guó)出口基本保持(chí)统一趋(qū)势，但由于(yú)产品结构差异，2023年(nián)以来(lái)两(liǎng)者(zhě)产(chǎn)生较大背离。出口结构性变(biàn)化背(bèi)景下(xià)，传统观(guān)察框架适用性减弱(ruò)，信息的噪(zào)音和预期的波(bō)动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画(huà)外贸蓝(lán)图(tú)的突破口仍在于(yú)“一带一路”国家。除低基数影响之外，4月对俄出口的(de)高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍是我(wǒ)国稳外贸的(de)“抓手”。4月对东盟出口增速暂时(shí)回(huí)落，不过(guò)整体(tǐ)来看，自2022年(nián)初以(yǐ)来“俄+东盟升、欧(ōu)美(měi)降”的(de)趋势加速(sù)，日韩份额保持稳(wěn)定。彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方>

　　产(chǎn)品方(fāng)面，4月出口结构继续延续“扬长避(bì)短”的属性。中国4月汽(qì)车及机电出(chū)口金(jīn)额(é)维持(chí)强势，增速较(jiào)3月(yuè)进一步加快部分源于去年低基数原因，不过对同比的(de)拉(lā)动仍明(míng)显(xiǎn)好于(yú)韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散点图看(kàn)，量价齐升的汽车出口反(fǎn)映海外车市(shì)较(jiào)高景气度与产业链韧性(xìng)仍可在一段时间(jiān)内支撑(chēng)出口，而受全球半导体周期影响(xiǎng)，集成电路(lù)4月出口量与价格均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出(chū)口最大(dà)的变数：“一带(dài)一(yī)路”的(de)空间(jiān)有(yǒu)多大？站在(zài)2022年年底，市(shì)场大多聚焦欧(ōu)美经济衰退的拖累(lèi)，而聚光灯之外“一带一(yī)路”却在(zài彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方)稳定外贸上发挥(huī)了越来越重(zhòng)要的作用，那么如(rú)何去评估这一空间有多大？

　　一(yī)带一路(lù)出口背后存量(liàng)博弈(yì)。在全球经济(jì)和(hé)贸易放缓(huǎn)的(de)背景(jǐng)下，我国出口的韧性可能主(zhǔ)要来自于存量的竞争——我们认为很有可能(néng)是抢(qiǎng)占欧美日(rì)韩在这些国(guó)家(jiā)的(de)进口(kǒu)份额，2018年至(zhì)2022年，中国在(zài)一带一路沿线10国(guó)的进口(kǒu)份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动(dòng)2023年中(zhōng彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方)国(guó)出口1个百分(fēn)点。我(wǒ)们(men)选取“一(yī)带一路(lù)”沿线65国中，中国(guó)出口规模最(zuì)大的10个国(guó)家（约占(zhàn)中国对(duì)“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国(guó)家总(zǒng)出(chū)口(kǒu)的(de)70％，以下简称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年(nián)的进口(kǒu)情景(jǐng)来对标2023年10国在悲(bēi)观、中性、乐观三种(zhǒng)情形下的(de)进(jìn)口增速情况，同(tóng)时参考(kǎo)2018至2022年(nián)欧美日韩的年均下跌份额，假设(shè)2023年10国对美欧日(rì)韩减少(shǎo)的进口份额中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国(guó)2023年拉(lā)动中国出口增速约0.97％，此外根据(jù)占比(bǐ)（10国(guó)占65国的70％），大致估算“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)65国拉动我国(guó)出口增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背(bèi)景下，1个百分点并不少，我国(guó)全年出口增(zēng)速可(kě)能略(lüè)高于0％。对欧美日等(děng)发(fā)达经济体出口增速预测，思路为在中国加(jiā)入世界贸易组织后、历(lì)次全球经济陷入衰退或是经济增(zēng)速(sù)大幅下行（downturn）的时间段中，选出具有参考意义的三年，分别作为(wèi)中性、乐观和悲观(guān)情景作为参考。我们对于2023年的基准假设为美欧(ōu)有可能在(zài)下(xià)半年陷入温和(hé)衰退，我(wǒ)们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全球经(jīng)济放(fàng)缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经(jīng)济温和放(fàng)缓）分别作为(wèi)悲观、中性和(hé)乐观情(qíng)景。根据预测，中性(xìng)假设(shè)下，2023年(nián)欧美日韩(hán)拖累我国出口增速(sù)约-1.9个百分点。

　　假设对其余(yú)国家（在我国出口(kǒu)中约占26％）出口增速预测(cè)按照IMF对(duì)2023年世(shì)界商品贸易(yì)数(shù)量增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数(shù)同(tóng)比预测（0.96％），计算得出其余(yú)国家(jiā)拉动我国出口增(zēng)速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年(nián)我国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存在低估的风险，主要来(lái)自于两(liǎng)个方(fāng)面：数据口(kǒu)径差异和欧美经济体的“韧(rèn)性(xìng)”。数据方面，各国自中国进(jìn)口的数(shù)据和中国向(xiàng)各国出口的(de)数据存(cún)在(zài)差异（无论是绝(jué)对量还(hái)是增速），有时这一差异还较(jiào)大，一(yī)般而言中国出口端的增速会更高(gāo)，这意(yì)味着我们基于(yú)“一(yī)带一路”国家进(jìn)口数据的测算是低估的；外需方面，欧美(měi)经济陷入衰退的时点存(cún)在较大的不确定性(xìng)，可能在今年下半年、也可能在(zài)明年，若后者出现(xiàn)，那么2023年发(fā)达经济(jì)体(tǐ)对于中国出(chū)口的拖累可能没有那(nà)么大。

　　风(fēng)险提示：东(dōng)盟、俄罗斯(sī)及其他新兴经济(jì)体经济增(zēng)长不及(jí)预期，对外需拉动不足。疫情(qíng)二(èr)次冲击风险对出口造成拖累。欧美(měi)经济韧性超预期，对于中(zhōng)国出(chū)口的拖累不(bù)足(zú)。

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