美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)在(zài)本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会(huì)议(yì)之后可(kě)能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久，因为(wèi)消千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都(dōu)将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十(shí)次(cì)加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的(de)压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露未来的(de)决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示(shì)不确(què)定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的(de)还是(shì)掌握政策的(de)主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决定继(jì)续(xù)调高利率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示(shì)，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着(zhe)他们不(bù)会再(zài)次加息(xī)，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的(de)存(cún)款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银(yín)行的(de)股价在此(cǐ)期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份(fèn)美(měi)联储会议(yì)纪(jì)要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要(yào)性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能(néng)在未来(lái)24千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股(gǔ)千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗原本将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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