5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配套(tào)资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的(de)交易(yì)对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公(gōng)司(sī)90.97％的(de)股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完(wán)成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制(zhì)人为该(gāi)公司(sī)董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业(yè)务(wù)软件收入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本(běn)增幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础稳(wěn)定(dìng)，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个(gè)核心(xīn)产品和技(jì)术上(shàng)形成领(lǐng)先优势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意(yì)的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利(lì)义(yì)务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终签署的(de)正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步(bù)入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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