金融界4月(yuè)27日消息  顶着“港股白酒第一股”光环的珍酒李渡(dù)正式登陆港交所(suǒ)，尴尬的(de)是开盘直接暴跌16.82%，全天颓势尽(jǐn)显(xiǎn)，最(zuì)终收(shōu)盘下(xià)跌17.2016年是什么年93%，报8.88港元/股，上(shàng)市第(dì)一天市(shì)值就缩水超(chāo)过60亿港(gǎng)元，惨遭开门(mén)黑。

　　私募巨头KKR浮亏超过22亿港元

　　自2016年金徽(huī)酒挂牌上交所(suǒ)后，至今(jīn)没(méi)有(yǒu)酒企成功上市，珍酒李渡是近7年时间第一只实(shí)现资(zī)本上市的白(bái)酒股，目前西凤酒、郎酒、国台等(děng)均止步(bù)于A股IPO。

　　珍酒李渡(dù)此次在(zài)港交(jiāo)所IPO，发售(shòu)价为每股10.82港元，筹资资金约50亿(yì)港元，公开(kāi)发售获超(chāo)购1.94倍，一手中(zhōng)签率100%。值得注(zhù)意的(de)是，不知道是(shì)出于何种考(kǎo)虑，此次珍酒李渡并没有引入基石投资者(zhě)。

　　此(cǐ)次(cì)IPO之前，珍酒李渡共计引入(rù)两轮(lún)投资者，分别是有(yǒu)着“华(huá)尔街之狼(láng)”之称的私募股权巨头KKR和大中华网(wǎng)讯。KKR在2021年11月和2022年5月分别投资3亿美元、5亿美(měi)元，两次成本分别(bié)为1.76美元和1.78美元，即13.82港(gǎng)元和(hé)13.97港(gǎng)元。相较于珍酒(jiǔ)李渡今日收盘(pán)价8.88港元，这意(yì)味着私募巨头KKR目前浮亏超过(guò)22亿港(gǎng)元。

2016年是什么年g>　　三年时间狂砸15.77亿元广(guǎng)告费(fèi)

　　公(gōng)开资料(liào)显示，珍酒(jiǔ)李渡是一家致力提供以酱(jiàng)香型为主(zhǔ)的(de)次高端白(bái)酒产品(pǐn)的(de)中国白酒公(gōng)司。珍酒李渡集团旗(qí)下包(bāo)括(kuò)珍酒、李(lǐ)渡、湘窖及开口笑四大白酒品(pǐn)牌，覆(fù)盖(gài)酱香型、浓香型(xíng)、兼香(xiāng)型三大白(bái)酒品类。

　　招股书显示，按2021年收(shōu)入计算，珍酒(jiǔ)李渡是中国第四(sì)大(dà)民(mín)营白酒公司，以及中国白酒行业(yè)中提供三种香型白酒的第三大公(gōng)司。2020年到2022年，珍(zhēn)酒李渡归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元(yuán)，利润(rùn)率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现来看，珍酒李(lǐ)渡(dù)的增速在下降(jiàng)。

　　此(cǐ)外，珍(zhēn)酒李渡2020年到2022年的毛利率分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒公(gōng)司相比也处于(yú)下风，“股王(wáng)”贵州茅台2022年的毛(máo)利率超过(guò)90%，而腰(yāo)部的今世缘、口子窖等企业毛利率(lǜ)也超过了70%。

　　导致毛(máo)利率的直接原因之一就是珍酒李渡的“豪横”的(de)广(guǎng)告支出。财报显示，2020年(nián)、2021年及2022年(nián)，珍酒李渡(dù)销售及经销(xiāo)开支分别(bié)为4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元，于同(tóng)期分别占公司(sī)总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告开(kāi)支分别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三年时间，广告费就砸了(le)15.77亿元(yuán)。

　　与此(cǐ)同时，珍酒李渡的存货正(zhèng)在逐步增加。报告期内(nèi)，公司(sī)存货(huò)分别为17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元，呈逐(zhú)年增长趋势，存(cún)货周转(zhuǎn)天数分别为(wèi)517天、414.4天和612.8天。招股书解(jiě)释称大部分(fēn)存货为基酒，但(dàn)仍然(rán)有不少针对其产(chǎn)销失衡的(de)质疑。

　　吴向东曾操盘(pán)金六福 身价230亿元

　　低于(yú)行业的毛利(lì)率和(hé)“豪横”的广(guǎng)告支出，这与珍酒李渡创(chuàng)始人吴向东的操盘手(shǒu)法密(mì)切相关。

　　声名在外的“白酒教父(fù)”——吴向东是一名白酒行业的老(lǎo)兵。1969年，吴(wú)向(xiàng)东出生(shēng)在(zài)湖南醴陵的一(yī)个(gè)普通农(nóng)村(cūn)家庭，1992年，在湖南(nán)省(shěng)外贸(mào)学校毕业的(de)吴(wú)向东，进入其姐(jiě)夫傅(fù)军旗下(xià)新(xīn)华联(lián)集(jí)团(tuán)工作(zuò)。此后(hòu)四年，他升至新华联集团董(dǒng)事、董事(shì)局副主席。也是在此，吴向东正式开启了他的白(bái)酒事业。

　　在傅(fù)军(jūn)的(de)帮助(zhù)下，吴(wú)向东在1996年拿下五(wǔ)粮液(yè)旗下(xià)川(chuān)酒王(wáng)的(de)代理权，仅一年就将川酒王销(xiāo)量做到湖南(nán)第(dì)一。川(chuān)酒王热销之(zhī)后，大量(liàng)仿冒产品涌现。同时，白酒市场竞(jìng)争白热化，下游(yóu)经销商的日子越来越(yuè)难，吴向东想自创白酒品牌。

　　1998年，吴向东(dōng)与五粮液(yè)签订了OEM代工协议，这(zhè)是他在白酒(jiǔ)业首创了一种(zhǒng)新模式OEM，即(jí)贴(tiē)牌代工模(mó)式，随后(hòu)，金六福在这一年诞(dàn)生(shēng)了。

　　2001年，中(zhōng)国男(nán)足冲(chōng)进世界杯，媒体将时任男足主教(jiào)练的米卢誉为神奇教练和好(hǎo)运福星。深谙营销的(de)吴向东找来米卢(lú)担任金(jīn)六福形象代言人。米(mǐ)卢穿着(zhe)唐(táng)装，面带(dài)微笑地(dì)说“中国人的福酒(jiǔ)，金六福。”很长一段时(shí)间，金六(liù)福的广告投放量都是全国(guó)第一。

　　在吴向东的(de)广(guǎng)告轰(hōng)炸下，金六福迅速成为国民白酒，高峰期一(yī)天能发(fā)出57个车(chē)皮。

　　2021年(nián)，在吴向东(dōng)的操盘下，贵州(zhōu)酱酒(jiǔ)品牌珍酒、江西(xī)李渡，以及(jí)湖南知名白酒(jiǔ)品牌湘(xiāng)窖和开口笑正式合并——珍(zhēn)酒李渡诞生。

　　目前(qián)，吴向东实际控制的(de)金(jīn)东集团旗下共有华致酒行、华泽(zé)酒业集团（下(xià)辖金(jīn)六福、珍(zhēn)酒(jiǔ)等12个酒(jiǔ)企）、金东投资三个产业板(bǎn)块。涉足金(jīn)融(róng)、文化旅游、新能源、互联(lián)网、酒业等多个产业。

　　靠卖白酒，吴向东也一(yī)举成为湖(hú)南省(shěng)株洲市首富。2023年3月，胡润研究院发(fā)布《2023胡润全球富豪榜》，吴向东以230亿(yì)元人民币财富位列榜单第955位。

　　白酒(jiǔ)还是会更好生(shēng)意吗？

　　在(zài)前(qián)不久的第108届(jiè)全(quán)国糖酒商品交易会(huì)上，阵阵寒意从会上(shàng)传来。

　　4月9日，在糖酒会的相关论(lùn)坛上，在(zài)酒水行业颇为知名的盛初咨(zī)询(xún)董事长(zhǎng)王朝成(chéng)放出“重磅(bàng)观(guān)点(diǎn)”：酒业整体将(jiāng)长期进(jìn)入销量负增长、收入低增长或0增长、利润低增长的内(nèi)卷时代，并(bìng)且很可能刚刚开始。

　　第一，2023年是行业的(de)分水岭，从(cóng)场景-量价-集中度看(kàn)趋势，真正的高端消费在疫情场景中并没有太受影响，次高端库存仍(réng)未消(xiāo)化，区(qū)域(yù)酒借助消费恢(huī)复较快(kuài)。高(gāo)端的恢(huī)复没有(yǒu)看到更强的动力，仍然在(zài)低位徘徊，一二季度上市(shì)公司业绩会出现增速放缓(huǎn)和进一步分化。

　　第二(èr)，从白酒供(gōng)需-库(kù)存周期看趋势，现在(zài)存在三个(gè)矛盾(dùn)：一是产区和供需的矛(máo)盾，大产区都(dōu)在(zài)扩(kuò)产能，但销量在下降；二是名酒企业都在向下扩(kuò)展产品线，和地(dì)方酒厂会(huì)产生矛盾(dùn)；三是名酒企业渠道重心下移，和地方(fāng)酒(jiǔ)企(qǐ)的渠道(dào)有矛盾。

　　其具体表(biǎo)现是(shì)：2022年白(bái)酒行业销量(liàng)为(wèi)671万吨，而(ér)2016年是1305万(wàn)吨，行业600万吨消失的主要是100块钱以(yǐ)下的(de)价位带(dài)，其(qí)原因在于城市(shì)化，大部分劳动(dòng)人口从农村转移到城市后，消费(fèi)习(xí)惯(guàn)变(biàn)了，导致未来升(shēng)级空间基数变小；超高端(duān)从5万吨上涨(zhǎng)到10万(wàn)吨，次高端（售价在(zài)300-800元）的量(liàng)至少涨了两倍。

　　他给出(chū)了一组各(gè)价格带白(bái)酒(jiǔ)节(jié)前(qián)和节后的终端进货量数(shù)据。其中：2000元(yuán)以上(shàng)相关(guān)产品下降19%，节后上(shàng)涨12%；800~2000元相关产品下降(jiàng)15%，节后下(xià)降7%；500~800元高线(xiàn)次高端相关(guān)产品节前下降41%，节后下(xià)降20%；300~600元次高端(duān)价格(gé)节前下降23%，节后上涨9%；100~300元(yuán)中高端节(jié)前下(xià)降4%，节后上涨12%；100以下(xià)中低端节前增长7%，节后增(zēng)长69%。

　　“港股(gǔ)白酒第一股”珍(zhēn)酒李渡未(wèi)来走向何方让我(wǒ)们拭目以待(dài)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2016年是什么年