大(dà)家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季(jì)度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低(dī)了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示(sh形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字ì)，海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能(néng)源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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