5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而(ér)此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损(sǔn)额(é)度(dù)超过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易终(zhōng)止，也意(yì)味(wèi)着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以失败(bài)告终。

　　审批未在(zài)约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西(xī)省(shěng)产(chǎn)权(quán)交易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘方(fāng)开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交(jiāo)易规则(zé)支付了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季铃重(zhòng)型汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股权(quán)的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确(què)定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资管理有权(quán)单位的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需(xū)的政府审批事项未能在约(yuē)定的(de)时间内完(wán)成(chéng)，项目(mù)双方经协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交(jiāo)易已经(jīng)是其(qí)历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业(yè)集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司(sī)主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展(zhǎn)困(kùn)境，在(zài)2007年第一次(cì)被(bèi)重组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安汽车集团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组(zǔ)为(wèi)太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重汽没(méi)能(néng)被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的意图是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年(nián)产10万(wàn)辆重型载货(huò)车(chē)、10万(wàn)台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企业(yè)，达(dá)产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于(yú)对(duì)重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部(bù)企业的单(dān)月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽(qì)车不(bù)再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是降低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投资(zī)进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季strong>

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现(xiàn)归母净(jìng)利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)在这两年现金(jīn)流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现(xiàn)金(jīn)流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备维(wéi)护等(děng)费用(yòng)。“未来(lái)公司仍(réng)将(jiāng)继(jì)续积极推进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称(chēng)。