看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息(xī)。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的(de)需求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油(yóu)继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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