随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致(zhì)下(xià)游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家(jiā)采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国(guó)际(jì)能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)，也(yě)确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增(zēng)长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持(chí)高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于年(nián)度grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对阶段性的(de)行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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