钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰(yāo)斩(zhǎn)的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个(gè)热门又令人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还(hái)祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利好消息(xī)”催涨股价的套路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收获了短(duǎn)暂的上涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌折(zhé)射(shè)的(de)是市场(chǎng)对传艺(yì)科技(jì)高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛(sài)道故(gù)事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间(jiān)不(bù)过10多(duō)月，规划产能(néng)已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本？巨(jù)头环伺(cì)、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价持续(xù)下行，在愈(yù)加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产(chǎn)能又该如何消化？过往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地(dì)别等(děng)“黑历史”在(zài)前(qián)，“大跃进”的新项目如何(hé)让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠(nà)离子(zi)电池(chí)便与锂离子电池同时期(qī)萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池(chí)能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗到(dào)2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完成突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠(nà)电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁(níng)德(dé)时(shí)代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了(le)A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司（以下(xià)简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立(lì)控股(gǔ)孙(sūn)公司江苏传(chuán)艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加(jiā)疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后(hòu)一口气(qì)收出7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技日(rì)K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价(jià)的前(qián)车在前(qián)，传艺科(kē)技(jì)开始有(yǒu)意(yì)无意地“主动”披(pī)露钠电(diàn)项目进展，而公司(sī)股价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一(yī)度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股(gǔ)价，不到半(bàn)年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉(diào)头向下，无论其(qí)如何发布(bù)“利好”消(xiāo)息，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电(diàn)话会(huì)并(bìng)在(zài)《投资者关系活动记录(lù)表》中对(duì)外发布钠(nà)电池业(yè)务(wù)未来规划、技术水平等涉及公司经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通(tōng)过《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通(tōng)报批评(píng)。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱(qián)从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让市(shì)场(chǎng)信服造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目(mù)建成(chéng)后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年度(dù)定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的(de)钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)远不止(zhǐ)这(zhè)公告出来的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠(nà)电官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极(jí)材料(liào)、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试销，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提(tí)到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技(jì)在上(shàng)述的54亿元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技(jì)主营式(shì)微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平(píng)显然难以(yǐ)撬动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科(kē)技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组(zǔ)和鼠标等输入类(lèi)设备(bèi)及通讯用(yòng)板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公(gōng)司经(jīng)营规模不(bù)断(duàn)扩(kuò)大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增(zēng)，到(dào)2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未(wèi)同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着行业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就(jiù)已经达到(dào)了9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情(qíng)况(kuàng)，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流量(liàng)净(jìng)额(é)4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去年(nián)末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的(de)回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授(shòu)信未(wèi)使(shǐ)用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目(mù)时(shí)自有资(zī)金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠(kào)银(yín)行贷款解(jiě)决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷款。今年(nián)3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科(kē)技(jì)及子(zi)公(gōng)司拟向工商(shāng)银行、农业(yè)银行等(děng)组(zǔ)成的(de)联合银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电(diàn)池项目。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银(yín)行已审(shěn)批通过，参团银行处于正常(cháng)的审卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(shěn)批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度(dù)向(xiàng)特(tè)定(dìng)对象发行(xíng)股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺(quē)口(kǒu)。而为补这部分缺(quē)口，传艺(yì)科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目(mù)只能依赖(lài)融(róng)资。至于上(shàng)述邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时(shí)提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截(jié)至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年(nián)销(xiāo)售250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的钠(nà)电项目真如(rú)邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言照(zhào)进现实(shí)，几年后公司营收(shōu)将(jiāng)在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股(gǔ)价显示，市场对(duì)这(zhè)个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除了资金实力(lì)有限公司外，核心还(hái)在其(qí)大干快上后(hòu)产能如(rú)何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披(pī)露(lù)的(de)参数和性(xìng)能来看，传艺(yì)钠电的钠电池与巨头们(men)不相上(shàng)下(xià)，但宁(níng)德时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们(men)已(yǐ)经走在前面，率(lǜ)先(xiān)在两轮(lún)电动车和低速电(diàn)动车领域实现(xiàn)装(zhuāng)车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末年初公告与中祥(xiáng)航业(yè)、江苏新能源、德博新能(néng)源签订(dìng)项目合作或战略合(hé)作协议(yì)外(wài)，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客(kè)户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游(yóu)运用覆(fù)盖储(chǔ)能(néng)、低速电动车(chē)及电动工具(jù)等多(duō)个(gè)领域”“公司钠离子(zi)电池(chí)送样(yàng)后客户的(de)反馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已与多名客(kè)户签订(dìng)了(le)销售订单(dān)”“公(gōng)司(sī)已与多家知名两轮电(diàn)动车(chē)品牌开展送样和合(hé)作意向洽谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体(tǐ)的(de)客户(hù)名称和(hé)订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产(chǎn)能落地正数倍级增(zēng)长。上(shàng)海钢联(lián)新能(néng)源事业部钠电池(chí)分析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落(luò)地(dì)产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能(néng)将(jiāng)增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电(diàn)池落地产能(néng)大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂(lǐ)电池行业产能(néng)利用(yòng)率，钠电池落(luò)地的产能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降(jiàng)下来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今年钠电池只会小批量应用到(dào)多元化(huà)场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研(yán)记录中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记录(lù)表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉寂(jì)多年的钠电池是在(zài)此前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时(shí)间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资(zī)源的供应安全，不太(tài)可(kě)能成为主(zhǔ)流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就(jiù)会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因(yīn)为它是锂离子(zi)电池的一个有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电(diàn)建设成本接近(jìn)，目(mù)前(qián)三(sān)元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一(yī)步向钛(tài)媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠(nà)离子电池性能(néng)比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池成本(běn)基本(běn)相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格(gé)大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰(měng)酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为(wèi)钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘(liú)继(jì)茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产(chǎn)后(hòu)钠离子电池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降价(jià)可能(néng)，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就依然存在，并且随着技(jì)术(shù)不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降本空间有望进一步(bù)打开，该成本临界(jiè)点仍有进一步(bù)下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完成后，能(néng)和(hé)锂离子电(diàn)池(chí)的成(chéng)本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内(nèi)，诸多(duō)入局钠电(diàn)池的企业(yè)都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍(ài)钠(nà)电池(chí)商业化进(jìn)程。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一(yī)般(bān)给(gěi)到(dào)客(kè)户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对(duì)进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其(qí)过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投(tóu)计(jì)划可谓(wèi)“家(jiā)常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目(mù)未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使用了(le)7737.67万元募(mù)资的(de)FPC生(shēng)产项目则被(bèi)终(zhōng)止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项(xiàng)目(mù)的实(shí)施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园(yuán)区核心区高阳路30号，实(shí)施(shī)主体(tǐ)则(zé)从传艺科技变(biàn)为(wèi)全(quán)资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生产项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的(de)建(jiàn)设，并将后者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于(yú)年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变(biàn)卦”，又将该项(xiàng)目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入(rù)“钠离子电池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投(tóu)计(jì)划(huà)的(de)地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低下以及建(jiàn)成(chéng)项目实际效益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目建设期(qī)仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年可(kě)实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目建(jiàn)设期(qī)也仅12个月，预计达(dá)产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年多时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初(chū)的预期相去甚远。

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