全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的美坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对较多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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