来源(yuán)：海通宏(hóng)观(guān)

　　· 概 要(yào)·

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会议，分析研究(jiū)当前经济形势和经济工作。今(jīn)年(nián)以来，经济增长(zhǎng)好于预期。不过当(dāng)前经济恢复性(xìng)好(hǎo)转，内(nèi)生动力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足(zú)。所以，稳增长基调延续，短期政(zhèng)策不(bù)太(tài)可能(néng)转向收紧(jǐn)，但是面(miàn)对高质量发展要求，也没增量(liàng)刺激政策(cè)。未来扩大需求主要依靠自发修复消费，主动(dòng)稳定投资。此(cǐ)外，产(chǎn)业政策方面(miàn)强调(diào)“实(shí)体经济”支撑，防风(fēng)险仍然(rán)是(shì)重点任务。整体看，二季度经济(jì)修(xiū)复速度或(huò)将放缓，政策相对克制 。

　　1

　　政(zhèng)策不转(zhuǎn)向(xiàng)

　　本次(cì)会议首先(xiān)强调(diào)了今年的成绩(jì)，即(jí)“经济增长好于预期”，“市(shì)场需求逐步恢复(fù)，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势”。从一季(jì)度(dù)公(gōng)布抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市的数据(jù)看，确实好于去年四季(jì)度时的预(yù)期(qī)。但随后会(huì)议也提(tí)到“经济(jì)运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力(lì)还不强，需(xū)求仍然不足(zú)”。这也使得(dé)经济(jì)转(zhuǎn)型升级面(miàn)临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克(kè)服(fú)不少困难挑战。

　　我们的理解是，一(yī)季度GDP同比增速为4.5％，相比(bǐ)去年(nián)四季(jì)度(dù)有明显(xiǎn)改善(shàn)，但距离疫情之前2019年的6％附近的增速(sù)，还有较大的差距。所以，经济仍需政策呵护(hù)。尤(yóu)其是(shì)一季度降准后，就业压力仍(réng)然存在，我们认为(wèi)政策短期不会转向收紧。“恢复和(hé)扩大(dà)需求”是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在。

　　2

　　稳(wěn)增(zēng)长：也没增量刺激

　　面对(duì)高质量的发展(zhǎn)要求，会议强调经济要实(shí)现“质(zhì)的有(yǒu)效提升(shēng)”和“量的合理增(zēng)长”。这一点和去年经济(jì)工作会议精神一致。这也意味着稳增长不(bù)会(huì)通过强刺激的(de)方式，而是统筹推动“经济运行持续好转(zhuǎn)”、“内生动力(lì)持续增强(qiáng)”、“社(shè)会(huì)预(yù)期持续改善”、“风险隐患持续(xù)化解”。

　　对于稳(wěn)增长的方(fāng)式，会议要求(qiú)“把发挥政策效(xiào)力和激发经营主体(tǐ)活力结(jié)合起来(lái)”。我们的理(lǐ)解是，下一阶(jiē)段更多通过(guò)激(jī)发市场化的力量去推动经济(jì)修复，通过改革开放的方式激发高质量的增长。所以(yǐ)会议(yì)指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不(bù)动摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有(yǒu)制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的法(fǎ)律法(fǎ)规障碍和隐(yǐn)性壁垒。各类(lèi)企业都要(yào)依法合(hé)规(guī)经营。要(yào)下决(jué)心从根本上解决企业(yè)账款拖欠问题。总体而(ér)言(yán)，政策(cè)刺(cì)激(jī)空(kōng)间有限，主要还是以提振信(xìn)心和预期、激发活力为主(zhǔ)要手(shǒu)段，让经(jīng)济自(zì)发的(de)内生修复。

　　3

　　扩需求：自发(fā)修复消费，主动(dòng)稳(wěn)定投资

　　会议提出(chū)，积极(jí)的财政(zhèng)政(zhèng)策(cè)要“加力提(tí)效”，稳健(jiàn)的货币政策(cè)要(yào)“精准有力”，延续了去(qù)年12月(yuè)会议的表述。对于(yú)政策的(de)要求，本次会议强调(diào)“形成扩大(dà)需求的合(hé)力”，而去年12月会议的(de)相关表述是“加强各类政策协调配(pèi)合”，这说(shuō)明扩大需求是未来(lái)的政(zhèng)策重(zhòng)心。

　　一方(fāng)面(miàn抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市)，自发修复(fù)消费。“要(yào)多渠道(dào)增加城乡居民收(shōu)入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化旅游(yóu)等服务消费”。提高(gāo)消费，主要还是靠居民劳动收入的自然修复(fù)。另一方面(miàn)，主动稳定投(tóu)资(zī)。尤其是基建投(tóu)资，是(shì)政(zhèng)府(fǔ)主动稳增长的重点。会议提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设。

　　此(cǐ) 外， 会议强调(diào)，要(yào)把吸引(yǐn)外商投资放在更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试。

　　4

　　产业发展：看重实体(tǐ)经济(jì)

　　会(huì)议强调，加快建设现代化产业体系要以“实体经济”为支撑。我(wǒ)们(men)的(de)理解是，产业(yè)政策的重点是“实体经(jīng)济”，这里(lǐ)的实体经济并不是(shì)整个GDP，而(ér)是和“虚拟经济”相对(duì)应的。

　　会议(yì)明确“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能”；“要(yào)巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电(diàn)网改(gǎi)造”。会议指出“要(yào)重(zhòng)视(shì)通用人(rén)工智能发展，营造创(chuàng)新生态”，也提到了“重视防范风险”。我们认(rèn)为(wèi)，人(rén)工智能发展到一(yī)定程度(dù)，监管措(cuò)施也必然会跟上。此外，在互联(lián)网领域(yù)，要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新。

　　5

　　防(fáng)风险也(yě)是重点

　　会(huì)议提出，“统筹做(zuò)好中小银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作”；再(zài)次强调房住不炒(chǎo)，“做好保交楼(lóu)、保民生、保(bǎo)稳定工作(zuò)”；“要加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增隐性债务”。我们认为(wèi)，房地产产业链、中小金融(róng)机构的风(fēng)险出(chū)清，仍(réng)是大势所趋，地(dì)方债(zhài)务的风险也需(xū)要化解。所以今(jīn)年和去(qù)年最大的不(bù)同是疫(yì)情影(yǐng)响减弱(ruò)，其他方面的经济问(wèn)题(tí)依然是存(cún)在的(de)。

　　整(zhěng)体看，二季度经济修复速度或将(jiāng)放缓，政策(cè)相对克制。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市