看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价格压(yā)力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等方(fāng)面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛yù)计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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