近日，国(guó)内上(shàng)市交易的4只公募商品期货基金陆续公(gōng)布了一(yī)季报。在一季度(dù)商品市场整体下跌的背景下，4只公(gōng)募商(shāng)品期货基金也表现不佳，仅建信能源(yuán)化工期货ETF利润为正。值得注意的是，国投瑞银(yín)白银期(qī)货(huò)LOF份额在(zài)报告期(qī)内增加(jiā)4.30亿份，增幅近(jìn)三(sān)成(chéng)，备受投资者青睐。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，已(yǐ)实现收益(yì)和利润方面，一(yī)季(jì)度(dù)，建信能源化(huà)工期货ETF已实(shí)现收益(yì)1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银(yín)白(bái)银(yín)期(qī)货LOF已实现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大(dà)成(chéng)有色金属期(qī)货(huò)ETF已实(shí)现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元(yuán)；华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收(shōu)益和利润有何区别(bié)？4只公募商品(pǐn)期货基金在一季报中均(jūn)提(tí)及，本期(qī)已实现收益指基金本期利(lì)息收入、投(tóu)资收(shōu)益(yì)、其他(tā)收入（不(bù)含公允价值变动收益(yì)）扣(kòu)除(chú)相关费用和信用减值损失后的(de)余(yú)额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值(zhí)变动收益。

　　期末基金资产净值方面，截至3月底(dǐ)，国投瑞银白(bái)银期货LOF资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)超过10亿(yì)元，达到14.36亿元，华夏饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF、建信(xìn)能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF资(zī)产净值分别为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份额净值方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能(néng)源化(huà)工(gōng)期(qī)货ETF、大成有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)期货ETF也(yě)超过1.5元，分(fēn)别(bié)为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低(dī)于(yú)1元，仅为(wèi)0.710元(yuán)。

　　净值增(zēng)长率方面，报告期内，仅建信能源(yuán)化(huà)工期货ETF实现正(zhèng)增长，净值增长率为5.57％，大成有(yǒu)色金属秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些期货(huò)ETF、国(guó秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些)投瑞银白银(yín)期货LOF、华夏饲(sì)料(liào)豆粕(pò)期货ETF净值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金(jīn)份额的增(zēng)减(jiǎn)变化，可以(yǐ)反映出投资(zī)者的偏(piān)好。从份额变动来看，除(chú)华夏饲料豆粕期(qī)货(huò)ETF遭(zāo)净赎回外(wài)，其他3只(zhǐ)商品期货基金均受到净申购。截至(zhì)3月(yuè)底，国投瑞银白银期货LOF份额较(jiào)期(qī)初增(zēng)加4.30亿份(fèn)至(zhì)20.22亿份，增幅(fú)高达27％；建(jiàn)信能源化工期(qī)货ETF份(fèn)额较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色(sè)金属期货ETF份(fèn)额较(jiào)期(qī)初增加(jiā)700万份至1.95亿份(fèn)，增幅(fú)3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期(qī)货ETF份(fèn)额较期(qī)初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。<秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些/p>

　　一(yī)季度，豆粕(pò)市场整体走出下跌(diē)行情，华夏基金认为，主要原因有以下(xià)几点(diǎn)：首先，美国(guó)硅谷银行倒闭消息在资(zī)本(běn)市场持续发酵，导(dǎo)致了原油以(yǐ)及(jí)美豆(dòu)等(děng)大宗商品(pǐn)价格下跌，引领国内豆粕价格下(xià)挫；其次，国内现货供应相(xiāng)对充裕，由(yóu)于加工(gōng)利润(rùn)尚可，加之巴西大豆丰产(chǎn)上市，近几个月国内(nèi)大豆到港量趋于(yú)增(zēng)加，同时由于(yú)下(xià)游提货消极，油厂(chǎng)豆粕不断累库，部分油厂甚(shèn)至出(chū)现胀(zhàng)库现(xiàn)象，导(dǎo)致豆粕现货跌幅过(guò)大(dà)；最后，需求端低迷不振(zhèn)，由于春(chūn)节前养殖产品集中出栏，春节(jié)后(hòu)一段时间一般是豆(dòu)粕需求(qiú)淡季，而今年由于生猪价格持续下行(xíng)，养殖业复产(chǎn)积极性(xìng)不高，加之非(fēi)洲猪(zhū)瘟疫(yì)情(qíng)偶发，使得豆(dòu)粕需求更是雪上加霜(shuāng)，油(yóu)厂(chǎng)豆粕成交和提(tí)货(huò)量(liàng)处(chù)于偏低水平(píng)。

　　关于报告期内基(jī)金投资策(cè)略和(hé)运作分析，国投瑞银(yín)基金表示，一(yī)季度白银在初期两(liǎng)个月处于振荡调整(zhěng)，在三月(yuè)份又很快反弹至(zhì)年初位置。黄(huáng)金较白银表现更为强(qiáng)势(shì)，金银比价有所抬升(shēng)。前期走势主要受制于(yú)白银工业(yè)属性及美联储(chǔ)加(jiā)息预(yù)期升(shēng)温(wēn)影(yǐng)响(xiǎng)，白银表现出更高(gāo)的(de)波动性。后(hòu)期则主要是欧美银行(xíng)业出现流动性危(wēi)机(jī)，导致(zhì)避(bì)险情(qíng)绪高涨，也(yě)大幅降低了市场(chǎng)对于美联储的加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金认(rèn)为，美联储货币(bì)政策(cè)调整节(jié)奏与经(jīng)济衰(shuāi)退担忧继续(xù)主导贵金属行情，同时也需关注突发地缘(yuán)政治、金融体系的(de)流(liú)动性风(fēng)险、新兴经(jīng)济体债务风(fēng)险等黑天鹅(é)事(shì)件的影响(xiǎng)。今年以来，美联储已连续加息(xī)两次各25BP，加(jiā)息步(bù)伐明显放缓，点阵图显示美联(lián)储今年或还有一次加息。随着美国加息渐(jiàn)入尾声，而通胀(zhàng)仍处于高位，宏观环境对贵金属相对有(yǒu)利，贵金(jīn)属配置(zhì)价值进(jìn)一(yī)步提升。考虑到白银的高弹性(xìng)及金银(yín)比价的相对(duì)高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些