美国银行业(yè)危(wēi)机持续！

　　危(wēi)机升级，美(měi)地区银(yín)行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称(chēng)，阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其(qí)中包括资产出售，可能(néng)出售所有(yǒu)业务(wù)或部(bù)分业务。该行已经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继西太(tài)平洋合众银(yín)行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传(chuán)出考虑(lǜ)可能出售的(de)消息。本周三(sān)美(měi)股(gǔ)盘后，因媒体称该行(xíng)考虑包括出售在内的(de)战略选择，但(dàn)鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后(hòu)收跌逾4％的(de)该行股价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行发布声明确(què)认了周三的媒体消息，称在和多位潜(qián)在的(de)投资者商谈，还表(biǎo)示，其核心存款3月以来已经增长，在(zài)第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)被出售后，该行并未(wèi)经历超出正常(cháng)水平的存(cún)款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合(hé)众银行股价继续暴跌(diē)，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行此(cǐ)后表示(shì)，关(guān)于该(gāi)行(xíng)磋(cuō)商出售资产等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失实(shí)”。此(cǐ)后，该行股价跌(diē)幅收窄(zhǎi)到40％以(yǐ)内。西太(tài)平洋(yáng)合众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一(yī)家让地区银行(xíng)危(wēi)机(jī)火上(shàng)浇(jiāo)油的第一地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯(sī)指数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行收跌38％，第(dì)一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美国(guó)参议(yì)院银行(xíng)委员会就近期大型银行倒闭(bì)事件举(jǔ)行(xíng)听(tīng)证会。会上，银行监(jiān)管专家表示，管(guǎn)理(lǐ)不(bù)善是导致(zhì)破产的(de)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。美(měi)国(guó)商会副(fù)主席托马(mǎ)斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上表示，硅(guī)谷银行(xíng)、签名银行和第(dì)一共和银行有非(fēi)常独特的商业(yè)模式，硅谷(gǔ)银行(xíng)专注(zhù)于(yú)资本密集型的科技以(yǐ)及生物医学初创企业；第一共和(hé)银行集中于财富(fù)管理；而签(qiān)名银行则有大(dà)量(liàng)的数字资产风(fēng)险(xiǎn)。在听证会上，专家们(men)明确(què)将最近银行倒(dào)闭潮(cháo)归(guī)咎于行政管理不善(shàn)，同时他们担(dān)心银行(xíng)倒(dào)闭会(huì)将美国经济(jì)拖(tuō)入(rù)衰退。专家和议(yì)员们(men)也表示，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外媒援引知情(qíng)人(rén)士周四(sì)报道，美(měi)国(guó)联邦和州政府官员(yuán)正在(zài)评(píng)估近几(jǐ)天银行股大幅波动背后存在“市(shì)场(chǎng)操纵”的可能性，白宫方面也(yě)表示将监(jiān)控“健(jiàn)康(kāng)银行(xíng)面(miàn)临(lín)的做空压力”。美股(gǔ)地区银行(xíng)股本周大幅下跌(diē)，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就通过(guò)做空某些地区(qū)银行获利(lì)3.789亿美(měi)元。消息人(rén)士称，鉴于(yú)地(dì)区银(yín)行基本(běn)面强劲且资本充足(zú)，近几日，做空活动(dòng)增加(jiā)和股市(shì)波动已引起(qǐ)官员及监管(guǎn)机构越来越多的关注。

　　据盖洛(luò)普民调显示，在美国银行体系(xì)动荡之(zhī)际(jì)，近一半的美国人担心(xīn)他(tā)们在银行或其他(tā)金融机构账户上的钱(qián)的(de)安全(quán)。总(zǒng)共有48％的(de)美国成年人表示他们担心自己的钱，其(qí)中19％的人(rén)为“非常”担心(xīn)，29％的人为(wèi)“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相(xiāng)似(shì)。当(dāng)时有45％的美国(guó)成年人表(biǎo)示，他(tā)们非常或中度担心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛(luò)普并(bìng)未在银行业较为平(píng)静的时期测量过(guò)这一(yī)数据(jù)，但2008年12月的数据(jù)显示，在(zài)危机(jī)得到解决(jué)后(hòu)，人们对存款(kuǎn)安(ān)全的担忧略有减少，这表明对存款安全的高度担忧(yōu)可(kě)能并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌(líng)晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的(de)诺沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机袭击，并引发(fā)了(le)火灾。据介绍，一架无人机撞击了(le)该工厂的(de)在(zài)建(jiàn)厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社(shè)当天还报道称，另一处位于(yú)俄罗斯克拉(lā)斯(sī)诺达(dá)尔边(biān)疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂(chǎng)也(yě)遭无人机(jī)袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾(zāi)，总过(guò)火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件(jiàn)中均没有造成人员伤亡(wáng)，火灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大(dà)关键利率均上调25个基(jī)点。主要(yào)再融资利率、边际借贷利(lì)率和(hé)存款机制利(lì)率(lǜ)从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去(qù)年7月以来已连(lián)续7次上调关(guān)键利(lì)率，以(yǐ)期阻(zǔ)止通胀。不(bù)过(guò)专家预计(jì)，要(yào)将(jiāng)通胀率(lǜ)降(jiàng)至2％的目标(biāo)还(hái)需(xū)要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴(bào)跌

　　近日，受经(jīng)济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大(dà)幅下跌。受外(wài)盘原油大幅走低(dī)带动，内(nèi)盘(pán)原油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期后(hòu)跳空(kōng)低开，较(jiào)假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如期加(jiā)息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本(běn)轮(lún)已累计加息500个基(jī)点，这(zhè)一(yī)区间仅略(lüè)低于2008年大衰退(tuì)前的利率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶，报(bào)68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶的日(rì)低，为(wèi)2021年12月以来的最低水平(píng)；ICE布(bù)伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷(fēn)表示，近(jìn)期原油暴跌主(zhǔ)要受到宏观避(bì)险情绪的影响，原油市场(chǎng)自(zì)身(shēn)基本面变(biàn)化不大。

　　“近期原(yuán)油的走势更多体现的是金融属性(xìng)。一方面，美(měi)联(lián)储如期加(jiā)息25个基点，市场对(duì)连续加息对经(jīng)济(jì)造成影响的(de)担忧加(jiā)剧(jù)；另一方面(miàn)，近期(qī)美国再度出(chū)现破产银行，造成美国股市下滑，原油作为大(dà)宗商(shāng)品代表受(shòu)到一定冲击。”齐(qí)盛期货(h冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释uò)能(néng)源(yuán)化工组组长(zhǎng)于(yú)芃森说。

　　齐盛期货(huò)原(yuán)油(yóu)分析(xī)师(shī)高健告诉期货日报(bào)记者(zhě)，近(jìn)期海(hǎi)外(wài)宏(hóng)观集中避险，主要还是与美国银(yín)行危机事件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市(shì)场担(dān)心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国(guó)白(bái)宫(gōng)对此发布的一份评估文件警告称，如(rú)果不提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，美国(guó)经(jīng)济(jì)将面临严重后果，在三种(zhǒng)预期情(qíng)形下，美国(guó)经济都(dōu)将进(jìn)入衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观层面再(zài)次进入集中(zhōng)避险(xiǎn)状态(tài)，对股市和商品等风险(xiǎn)资产(chǎn)带来短(duǎn)期情绪冲(chōng)击。”高健(jiàn)分(fēn)析称，目(mù)前美国银行问题再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层(céng)面的不确定性较(jiào)大，主(zhǔ)要风险在(zài)于当前的(de)宏观避险(xiǎn)情绪是(shì)否有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是(shì)否会(huì)由(yóu)日(rì)度级(jí)别演变成周度级别的拉升行情。如果(guǒ)这种(zhǒng)情况出(chū)现，风险资(zī)产(chǎn)将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注点集中在宏观情绪指标的跟(gēn)踪上，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧重留意避险情绪蔓延(yán)的风(fēng)险。

　　4月，美(měi)国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前(qián)值53.5。海证期货能(néng)化分析师郑梦琦(qí)表示，美国制(zhì)造业、服务业以及综合PMI均低于(yú)预期，显(xiǎn)示(shì)在利率上升和(hé)通胀居高不下的情况下，美国经济(jì)难以获得动能。叠加(jiā)美国就业市(shì)场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力(lì)市场逐渐(jiàn)降温，经(jīng)济面临的(de)风险正在上(shàng)升。而在此(cǐ)次(cì)美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称(chē冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释ng)美(měi)联(lián)储致(zhì)力于(yú)实现2％的通胀(zhàng)目标(biāo)，是否停(tíng)止加息取决于数据。美(měi)联储(chǔ)将从(cóng)通胀(zhàng)、就业(yè)、市场风险三方(fāng)面(miàn)探索货币(bì)政策路(lù)径，如果6月初(chū)之前高利率带(dài)来(lái)的风险事件(jiàn)进(jìn)一步扩(kuò)大，美联储或(huò)将终止当前紧缩(suō)政策，回归宽(kuān)松。目前市(shì)场的关注(zhù)点在于美联储(chǔ)是否(fǒu)会在接下来的议(yì)息会议中(zhōng)暂停加息，以及降息开(kāi)启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近(jìn)期原油盘(pán)面连续大跌的情(qíng)况与3月中旬的走势类似，甚至驱动上也(yě)有较高的相(xiāng)似性(xìng)。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同(tóng)点是在银行业危机(jī)的背景下，宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪升温引(yǐn)发盘面快速下跌。不同点(diǎn)有两(liǎng)个：一是此次宏观避险还(hái)有(yǒu)一部分债(zhài)务上限的加(jiā)成；二是当前原油基(jī)本(běn)面状态要好于3月。综(zōng)合来(lái)看，3月中旬原油(yóu)盘面(miàn)的走势，对此轮原油大跌有较高的(de)参(cān)考性。3月下旬原油(yóu)止跌(diē)回升，驱动因(yīn)素是VIX指(zhǐ)数短(duǎn)线高位筑顶(dǐng)后回落(luò)，盘面上的表现是连续收(shōu)出长下(xià)影线。因(yīn)此(cǐ)，近期原油盘面也要重点留(liú)意是否(fǒu)会重现以上两点变化(huà)。

　　于芃(péng)森分析(xī)称，从基本面看，短期原油(yóu)尚(shàng)不具(jù)备持(chí)续大幅下(xià)滑的基础。本周美国(guó)EIA原油库(kù)存(cún)减少约505万(wàn)桶，已经(jīng)连续(xù)五周(zhōu)出现大幅减少，而(ér)美国即将进入夏季用油高(gāo)峰(fēng)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)需求将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以沙(shā)特(tè)为首的中东产油国为稳定油价进行(xíng)着各种努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上(shàng)市场再度进入(rù)供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超(chāo)卖情绪的(de)逐步释放，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格(gé)的突破上行仍(réng)需其他利多因(yīn)素指引(yǐn)。

　　高健也认为，目前原油还是振荡(dàng)格局，价格向下逼近年内低点，短线(xiàn)观(guān)察前低的支撑力度。未来(lái)能否驱动原油破位向下，主要看避(bì)险情绪(xù)的持续蔓延情(qíng)况(kuàng)，特别是VIX指数能否出(chū)现周线级别的行(xíng)情。除此之外，原(yuán)油暂(zàn)时看不(bù)到(dào)实质性大(dà)利空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联(lián)储(chǔ)年内加息基(jī)本全部(bù)落地，后(hòu)期将不(bù)再存(cún)在加息对大宗商(shāng)品压(yā)制的预期，情(qíng)绪上将有一(yī)定缓和。但美联储连续大(dà)幅加息后(hòu)对市(shì)场的影(yǐng)响仍需一(yī)段(duàn)时间观(guān)察，情绪的(de)底(dǐ)部可能(néng)已(yǐ)经(jīng)出现，但市场的(de)底部仍需要观察。基本面上，市场对经济衰(shuāi)退(tuì)的担(dān)忧仍未结束，需求(qiú)会下降多少也尚(shàng)未有明确(què)的定论，但用油旺季即将到来(lái)，短期内将(jiāng)会(huì)支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油阶段性底部或已(yǐ)出(chū)现(xiàn)，将进(jìn)入一段时间(jiān)的(de)振荡(dàng)。”

　　成本(běn)端(duān)拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥青期货假期(qī)后首个(gè)交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原油(yóu)而言，沥青走(zǒu)势偏(piān)强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石(shí)油有关的(de)交易(yì)许可证延长至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至欧洲和美(měi)国(guó)的问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了成本端原(yuán)油(yóu)价格(gé)下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高(gāo)位(wèi)，对比往年(nián)同期数据(jù)，供(gōng)应(yīng)提前发力(lì)，叠(dié)加终端需求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹(dān)表(biǎo)示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计划排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥(lì)青生(shēng)产供(gōng)应造(zào)成阶段性扰动，部(bù)分(fēn)无配额炼厂沥青生产或(huò)受(shòu)影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青产能利用率为(wèi)32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油(yóu)恢复沥(lì)青生产(chǎn)，华北部分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体来(lái)看，一季度受沥青(qīng)生(shēng)产利润较好(hǎo)影响，国内沥(lì)青装(zhuāng)置开(kāi)工(gōng)率持续回升，尽管近期随着利(lì)润的压(yā)缩，沥青装置检修增(zēng)加，但当前沥(lì)青供应仍处于相(xiāng)对偏高水(shuǐ)平。”金信期货能化分析(xī)师汤剑林称，由(yóu)于沥(lì)青(qīng)利润压(yā)缩(suō)限制生产积极性，叠(dié)加原料稀释沥青短缺(quē)的问题持(chí)续，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后续关(guān)注国内炼(liàn)厂(chǎng)排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤(tāng)剑林表示，目(mù)前刚需仍处(chù)于(yú)季(jì)节性(xìng)淡季，南方开始进入(rù)雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方需求仍没有较好(hǎo)的表现。从下游行业(yè)的开工率(lǜ)看，道路需求(qiú)表现偏弱，防水需求表现稍好但占比较小(xiǎo)，整体需求一般。5月份(fèn)基(jī)建乐观预期仍在(zài)，且随着(zhe)气温的(de)回升，道路施工项目逐(zhú)渐启动(dòng)，预(yù)计需(xū)求(qiú)会继(jì)续回(huí)升(shēng)。

　　展望(wàng)后市，他认为(wèi)，近期(qī)沥(lì)青价格波动(dòng)的主(zhǔ)要逻辑在于成本端原油，短期供(gōng)需(xū)端(duān)矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵海外风险事件以及衰退预期的压(yā)力(lì)，预计原油仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难(nán)有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随(suí)原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认(rèn)为，当下沥(lì)青估值处于偏低位，炼(liàn)厂生产成本下移，沥青综合加工利润或将有所增(zēng)长(zhǎng)。另外，沥青总体(tǐ)库存(cún)持续(xù)累积，但仍处历史偏(piān)低水平，加(jiā)之天(tiān)气(qì)转暖，下游终(zhōng)端具备(bèi)施工条件(jiàn)，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势振荡，建(jiàn)议逢低做多(duō)裂解(jiě)价差，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原(yuán)料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难(nán)改

　　节后首(shǒu)个交易(yì)日，聚酯(zhǐ)链(liàn)跌幅(fú)也(yě)很明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主力合(hé)约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成(chéng)本端(duān)让利下，PTA加(jiā)工差突(tū)破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价(jià)格下跌是PX调油需求(qiú)不及预(yù)期、PX海外开工率上(shàng)升以及聚酯开工率下(xià)降(jiàng)对PTA的负(fù)反馈(kuì)造成的(de)。而假期期间宏观事件的扰动加大了成本端的跌(diē)幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组组长谢(xiè)雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市(shì)场(chǎng)基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂(chǎng)买盘增加。而且，因PX价(jià)格下(xià)跌(diē)，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤(xiān)现金流明显回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需(xū)求(qiú)负反(fǎn)馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上，PX供需偏(piān)紧的格局将慢慢(màn)发生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段(duàn)。董(dǒng)丹丹表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修高(gāo)峰(fēng)，开(kāi)工率大幅下滑，5月PX检修装置将逐(zhú)步重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬(xún)的低点(diǎn)65％升(shēng)至73％，国(guó)内开工率将(jiāng)提(tí)升10个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。同时，全球汽油(yóu)裂解价差开(kāi)始回落，芳(fāng)烃(tīng)调油需求也不再(zài)有增量。PX与石脑(nǎo)油价差(chà)在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装置（产能占(zhàn)国(guó)内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将有一个向下(xià)压缩(suō)的过程。

　　“值得(dé)注意的是，虽(suī)然5月新疆中泰(tài)、恒(héng)力(lì)石化等有检(jiǎn)修计(jì)划，但由于(yú)高加工(gōng)差下装置开工较为积极，实际检修(xiū)力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化和英力士(shì)重启提负，桐(tóng)昆新产能释(shì)放，供应有小幅(fú)增加预(yù)期，叠(dié)加聚(jù)酯负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会库(kù)存从(cóng)180万吨回(huí)升至(zhì)198万吨附近，预计(jì)5月供(gōng)需依然偏(piān)松(sōng)。”福能(néng)期(qī)货能化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看调(diào)油驱动稍显不足，美国汽油(yóu)库(kù)存进入4月(yuè)后去化力度(dù)放缓，甚(shèn)至出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运往美国，存在提前备(bèi)货行为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美元/吨(dūn)的偏高(gāo)水平，有助于带动部分装置开工，且随着集中检修将进(jìn)入尾声，预(yù)计(jì)5月底负荷或升至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展望后(hòu)市(shì)，谢雯分析称，由(yóu)于亚洲多套(tào)PX装置检修期结束(shù)，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国(guó)内(nèi)部分(fēn)PX冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释装置负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源可能趋(qū)于宽松。同时，调油需求不及(jí)预期，当前美(měi)湾芳烃库(kù)存(cún)较高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美(měi)亚(yà)价差进一(yī)步扩大，PX价格或(huò)有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏(piān)弱(ruò)。后续需关注原油(yóu)价(jià)格企稳(wěn)情况及调(diào)油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否实质发(fā)生。若原油价格(gé)企(qǐ)稳、调油需(xū)求再起，在聚酯开工率有改善预期的前提下，PTA有望出(chū)现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和聚酯端(duān)开工(gōng)下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内开盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日当(dāng)周聚酯下游的织造、加弹开工率也出现了周度回升的态势。最大的利(lì)空因素(sù)在于PX与石(shí)脑油价差的压(yā)缩，目前两者价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加(jiā)将导致(zhì)趋势延续。从价格走势看，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释