金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假(jiǎ)期之前的(de)最后(hòu)一个交易日，在郑州商品交易(yì)所(suǒ)交易(yì)的(de)白糖主(zhǔ)力期货合约收盘(pán)成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的(de)信息湮没在五一假期(qī)的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度(dù)打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点。

　　冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型>六年一(yī)次的白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白(bái)糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖(táng)主力(lì)合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随(suí)即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘(pán)中(zhōng)就创下7314元(yuán)/吨的周(zhōu)期(qī)高(gāo)点，随即白糖期货开始一路狂跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席(xí)过。而(ér)形成这(zhè)种周期的(de)原(yuán)因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个(gè)种植周期(qī)，这从根本决定了白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至5月22日，白(bái)糖现(xiàn)货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖(táng)价格已经(jīng)创下(xià)2018年以(yǐ)来的(de)新(xīn)高(gāo)。

　　国内白(bái)糖供给(gěi)方面，减产(chǎn)是大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发(fā)布的全国食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚(shàng)在生产(chǎn)外(wài)，其(qí)他(tā)省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除(chú)云南地区(qū)外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西(xī)前(qián)期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期(qī)，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产(chǎn)量延续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业(yè)农村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约(yuē)530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时(shí)间(jiān)增产对白糖(táng)来说并不现(xiàn)实(shí)，由于国内糖料(liào)作物种植面积增(zēng)长有限，国(guó)内糖料作物产(chǎn)量也(yě)增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内(nèi)食糖消费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国(guó)际市场(chǎng)供需情况也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报(bào)道，联(lián)合国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发布的(de)报告(gào)显(xiǎn)示，4月国际食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主(zhǔ)要生产国和地区(qū)包括(kuò)巴西(xī)、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大利亚(yà)等，其(qí)中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为(wèi)全(q冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型uán)球主要(yào)产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量下降危(wēi)机(jī)，加(jiā)上政府实(shí)施的出口限(xiàn)制(zhì)，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南(nán)宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今(jīn)年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是(冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型shì)继续挑战极限，市(shì)场(chǎng)将会给出答案。

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