未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗-橘子百科-橘子都知道

未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低估值(zhí)、高(gā未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗o)分(fēn)红，是包括(kuò)能源链、“一带(dài)一路(lù)”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向最鲜明的共同特征：1）未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗截(jié)至2022年(nián)底，能源链、“一带(dài)一路”和运营商PB估(gū)值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值仍(réng)处(chù)于历史平均水平附近。2）与(yǔ)此同时(shí)，能(néng)源(yuán)链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)股息率显著高于市场整(zhěng)体，较高的分红也(yě)成为其进可攻(gōng)、退可守的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之(zhī)二：政(zhèng)策的持续(xù)支撑和催化

　　政策持续支撑和催化(huà)，成(chéng)为(wèi)“中特估(gū)”中“一带一路”和运营(yíng)商板(bǎn)块(kuài)修复的重要(yào)驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在(zài)“一带一路”十周年之际(jì)，从沙(shā)伊和解(jiě)、中俄深化合(hé)作联合声明、中巴(bā)联合声明等，以及(jí)后续5月召开在即的第三(sān)届“一带一路(lù)”国(guó)际合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运营商：去(qù)年10月以来，数字经济上升为国家战略，相关政策密(mì)集出台。今年国务院改组又新设(shè)国家数据局。运(yùn)营商作为(wèi)“数字经济”的(de)基础设施，持续得到催(cuī)化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特估”投资范式之三：景气(qì)修复预(yù)期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币(bì)升(shēng)值(zhí)的(de)全年宏观主线驱动盈利能力修复，带动(dòng)能源链整体性上涨。1）能源产业链(liàn)作(zuò)为(wèi)原材料高度(dù)依(yī)赖海外供应、同时下游(yóu)需求基本(běn)集中在国(guó)内市场的(de)方向之一(yī)，将(jiāng)充分受(shòu)益(yì)于人民币升值的宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏，下(xià)游(yóu)领域需求预期回暖，能源产业(yè)链(liàn)尤其是行业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范(fàn)式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和(hé)运(yùn)营商等之外，当前我(wǒ)们建议关注机械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船(chuán)舶(bó)制造(zào)业作为国(guó)家重(zhòng)点支(zhī)持的战略性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业调整和产能过剩的(de)困境，但(dàn)近期板块景气已在改善：一方面，随着(zhe)全球航运市场需求正(zhèng)在增(zēng)长，带来包括化学(xué)品(pǐn)船与成品油轮船未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗的订单(dān)大(dà)幅提升。另一(yī)方面，国(guó)企改革推(tuī)动造船(chuán)企业重组整合和产能(néng)优化(huà)之下，国内(nèi)船舶制造业(yè)已在逐(zhú)步(bù)实(shí)现结构调整(zhěng)和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期(qī)间(jiān)各项(xiàng)数据(jù)恢复(fù)良好(hǎo)。业绩确定性强，承(chéng)诺高分(fēn)红，类债属性突(tū)出。经济增速下(xià)行，高(gāo)速公路(lù)、铁路、港口资产稳健性凸显，业绩成长及确(què)定(dìng)性(xìng)较(jiào)高(gāo)。同(tóng)时近几年，高(gāo)速(sù)公路及铁路(lù)板块上市公司更加注(zhù)重(zhòng)投资人回报，多家公司发布股东回报计(jì)划，大幅(fú)提高分(fēn)红(hóng)比(bǐ)例以(yǐ)及承诺(nuò)未来几年高分红(hóng)水平(píng)，给投资(zī)人带来确定(dìng)性的(de)高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏大(dà)背(bèi)景(jǐng)下融(róng)资(zī)需(xū)求回(huí)暖(nuǎn)，基本面(miàn)有(yǒu)支(zhī)撑，板块估(gū)值也(yě)具备(bèi)修复(fù)空(kōng)间。2023年以来(lái)，信贷需求连续三个(gè)月超预期回暖，在(zài)稳增长(zhǎng)和(hé)扩投(tóu)资的(de)政策基调(diào)下，后续信贷、社(shè)融(róng)仍有望平稳增长。此(cǐ)外，作为业(yè)绩稳定且高分(fēn)红的板块，当前(qián)银行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的(de)较低位(wèi)置，修复空间较大。