券商研报近(jìn)期指出(chū)，AI领(lǐng)域对算力(lì)的需求不断提高，推(tuī)动了以Chiplet为代表的先进封装技(jì)术的快速发展，提升(shēng)高性能导热材(cái)料需(xū)求来满足散热需(xū)求；下游终端应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域的发(fā)展也带动了导热材(cái)料的(de)需求增(zēng)加。

　　导热材料分类繁多，不同的导热材料有(yǒu)不同的(de)特点(diǎn)和应用场景。目前(qián)广(guǎng)泛应用的导热(rè)材料(liào)有合成(chéng)石墨材料、均热板（VC）、导热填隙材(cái)料(liào)、导热凝胶、导热硅脂、相变材料等。其中合成(chéng)石墨(mò)类主(zhǔ)要是用(yòng)于(yú)均热；导热填隙(xì)材(cái)料、导(dǎo)热凝胶、导热硅脂和相(xiāng)变材料主(zhǔ)要用作提升导热能力；VC可以同时起(qǐ)到均热和导热(rè)作用(yòng)。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券王喆等(děng)人在4月26日(rì)发布的研报(bào)中表示，算力需求提升(shēng)，导(dǎo)热材料需(xū)求有(yǒu)望(wàng)放量。最先(xiān)进的NLP模(mó)型中参数的数量呈指数(shù)级增长，AI大模型的(de)持续推出带动算(suàn)力需求放量(liàng)。面对算力缺口(kǒu)，Chiplet或成AI芯片(piàn)“破(pò)局”之路。Chiplet技术是提升芯片(piàn)集成度的全新方(fāng)法，尽可能(néng)多在物理距(jù)离短的范围内堆叠大量芯片(piàn)，以使得芯片(piàn)间的(de)信息传(chuán)输(shū)速度(dù)足(zú)够快。随着更多芯片的堆叠(dié)，不断提高(gāo)封装密(mì)度已经成为一种趋势。同(tóng)时，芯片和封(fēng)装模组的热通量也不断増大，显著提高导热材料需求。

　　数据中心的算力需求(qiú)与日俱(jù)增(zēng)，导热(rè)材(cái)料需求会(huì)提升。根(gēn)据中国信(xìn)通(tōng)院发布的《中国(guó)数据中心能耗现状(zhuàng)白皮(pí)书》，2021年，散热的能耗占(zhàn)数据中(zhōng)心总能耗的43%，提高散(sàn)热能力(lì)最为紧(jǐn)迫。随着AI带(dài)动数据中心产业进一步(bù)发展，数(shù)据中心单机(jī)柜功(gōng)率将越来(lái)越(yuè)大，叠(dié)加数据中(zhōng)心机架数的增多(duō)，驱(qū)动(dòng)导(dǎo)热(rè)材料需求有望快速增长。

　　分析师表示，5G通(tōng)信基站相比(bǐ)于4G基站功耗更大(dà)，对于热管(guǎn)理的要求更(gèng)高。未来5G全球建设会为(wèi)导(dǎo)热材料带来新增量。此外，消费(fèi)电子在实现智能化的同时逐步向轻薄化(huà)、高(gāo)性(xìng)能和(hé)多(duō)功(gōng)能方向发展。另外(wài)，新能源车产销量不断提升，带动导(dǎo)热材料需(xū)求。

　　东(dōng)方证券表示，随(suí)着5G商用化基本普及，导热(rè)材料使用领域(yù)更(gèng)加多元(yuán)，在新能源汽(qì)车、动(dòng)力电(diàn)池(chí)、数据中心等(děng)领(lǐng)域运用比例(lì)逐步增加，2019-2022年，5G商用化带动我(wǒ)国导热材(cái)料市场规模年(nián)均复合增长高(gāo)达28%，并(bìng)有望于24年达到186亿元。此外，胶(jiāo)粘剂(jì)、电(diàn)磁(cí)屏蔽材料、OCA光学胶(jiāo)等(děng)各类功能材(cái)料(liào)市场规(guī)模均在(zài)下游强劲需求下呈(chéng)稳步上升之势。

　　导热材料产业链主(zhǔ)要分(fēn)为原材(cái)料、电磁屏蔽材料、导热(rè)器件、下游(yóu)终端用户四个领(lǐng)域。具体来看(k剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么àn)，上游所涉及的原材料(liào)主(zhǔ)要(yào)集(jí)中(zhōng)在高(gāo)分子树(shù)脂、硅胶块、金(jīn)属(shǔ)材(cái)料及布料等。下游方面(miàn)，导热材料通常需要与(yǔ)一些(xiē)器件结合(hé)，二次开发形成导热器件并(bìng)最终应用于(yú)消费电池、通(tōng)信基站、动力电池等领域。分析人士指出，由(yóu)于导热材料在终端的中的成本占比并不(bù)高，但其扮演的角色非常重要(yào)，因而供(gōng)应商(shāng)业绩稳定性好(hǎo)、获利能力稳定。

　　细分(fēn)来看，在石墨领(lǐng)域(yù)有布局(jú)的上市公司为中石科技、苏州天脉；TIM厂商有(yǒu)苏州天脉(mài)、德邦科技、飞荣达(dá)。电(diàn)磁屏蔽材(cái)料有布(bù)局(jú)的上市公司为长盈(yíng)精密、飞荣达、中石(shí)科技；导热器件有(yǒu)布局(jú)的上(shàng)市公(gōng)司为(wèi)领益(yì)智造(zào)、飞(fēi)荣达。

　　在(zài)导热材料领域有新增项(xiàng)目的上(shàng)市公司为德邦科技、天赐材料、回天(tiān)新材(cái)、联瑞新材、中(zhōng)石(shí)科技、碳元科技。

　　王喆表示，AI算力赋能叠加(jiā)下游终(zhōng)端(duān)应用升级，预计(jì)2030年全球导热材料市场空(kōng)间将达到 361亿元, 建议(yì)关注(zhù)两条投资主线：1）先进(jìn)散热材料主赛(sài)道(dào)领域，建议关注(zhù)具有技术和先发优势的公司德(dé)邦科技、中(zhōng)石科(kē)技、苏州(zhōu)天脉(mài)、富烯科技等。2）目前(qián)散(sàn)热材料核心材仍然大量依靠进口，建议关注突破核心技术，实现本土替代的联瑞新材和瑞华泰等(děng)。

　　值得注意的是，业内人(rén)士表(biǎo)示，我国外导(dǎo)热材料发展较晚(wǎn)，石墨(mò)膜和TIM材料的(de)核(hé)心原(yuán)材料我国技术欠缺，核心原材(cái)料绝(jué)大部分得(dé)依靠进口。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么