金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何其(qí)他(tā)国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有独(dú军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)特理解(jiě)的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至(军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次zhì)略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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