近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门(mén)主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题(tí)的ETF发(fā)售或将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估(gū)行情带动央国企上市公(gōng)司价(jià)值重估，同时，其也催化多(duō)个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美(měi)容护理板块(kuài)个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二(èr)级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视(shì)院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关(guān)注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行(xíng)情(qíng)发酵月余(yú)，部分高位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计(jì)，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面(miàn)来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加(jiā)仓而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本(běn)周累计(jì)加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以及存在(zài)优质资产注入(rù)上市平台(tái)或重组预(yù)期的板块和标的，如(rú)军工(gōng)、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱(ruò)，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望(wàng)持续向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共事业(yèi>i)领域与三大(dà)通信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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