近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了(le)重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等(děng)全(quán)球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联(lián)神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据(jù)中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化(huà)。北向资金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多(duō)的个(gè)股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判断也(yě)可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　世界上哪个国家女人最开放g alt="罕见！欧洲(zhōu)巨头(tóu)三大旗舰基金，同时出手！这(zhè)只大白马要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS 世界上哪个国家女人最开放（Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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