美东(dōng)时间(jiān)周三(sān)，美(měi)联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意加息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明(míng)显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前(qián)的预(yù)期(qī)一(yī)致，那么在这次会(huì)议之后可能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结束(shù)加息是(shì)合(hé)理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布(bù)连续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是(shì)否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大概(gài)率不会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不(bù)要传达降息的(de)可哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(kě)能性，或者已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储仍有可(kě)能(néng)需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加(jiā)息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担(dān)忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会(huì)者提(tí)到，必(bì)须及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继(jì)续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备(bèi)使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监(jiān)管和(hé)监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在可(kě)能(néng)松(sōng)了一口气，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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