自(zì)4月下(xià)旬(xún)高(gāo)点回调(diào)接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居(jū)全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现出(chū)市场对上述板块投资价值的(de)认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也(yě)在逐(zhú)渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势(shì)投资的特征(zhēng)，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元，位(wèi)居全(quán)市场ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首，除(chú)此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)也超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金(jīn)资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内(nèi)资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权(quán)重行业持续(xù)获(huò)得资(zī)金青睐(lài)，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着半(bàn)导体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩(jì)变(biàn)化来(lái)看(kàn)，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)增速依(yī)然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金(jīn)进一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的利润(rùn)增速相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的一致(zhì)预(yù)期净利润增速来(lái)看(kàn)，科创50相(xiāng)比(bǐ)其(qí)他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有(yǒu)优(yōu)势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来(lái)看，科(kē)创50仍(réng)处于历史较低水平(píng)，同时盈(yíng)利估(gū)值(zhí)匹配度依然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也(yě)看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的(de)估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业(yè)和(hé)公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导(dǎo)体行(xíng)业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布(bù)外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列(liè)入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受(shòu)益于国产替(tì)代(dài)加速的预期(qī)，半(bàn)导体(tǐ)板块成为(wèi)5月24日A股市场少数逆势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)调，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体或(huò)是芯片指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入超(chāo)过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思至2023年一季度价(jià)格(gé)持续(xù)下探(tàn)之后，当(dāng)前阶段或已接近(jìn)行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他半导体产业链环(huán)节，具(jù)备(bèi)较强的(de)大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会(huì)在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时(shí)，行业进入(rù)供过于求周(zhōu)期，各厂商则(zé)会通过降(jiàng)价(jià)进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需(xū)求的错配使得存储行(xíng)业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年(nián)有(yǒu)望迎(yíng)来存(cún)储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新(xīn)兴需求(qiú)爆(bào)发，对(duì)于算力(lì)以(yǐ)及存储(chǔ)的(de)爆(bào)发性需求由产业(yè)链下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游(yóu)芯片厂商(shāng)提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持续(xù)下(xià)探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望(wàng)在今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕(tì)国际局势以及通胀带来的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片(piàn)产业基金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正(zhèng)的(de)创新落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概(gài)率在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于(yú)供给侧收(shōu)缩匹(pǐ)配需求端(duān)，进(jìn)一(yī)步(bù)压(yā)缩产业链库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出(chū)清，营收和利润迎来(lái)拐点(diǎn)。

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