财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙(yá)一辆(liàng)宝马车”……这些(xiē)生活中经(jīng)常听到的玩(wán)笑话(huà)，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保部(bù)门(mén)发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务(wù)收(shōu)费、种(zhǒng)植体集(jí)中(zhōng)带量(liàng)采(cǎi)购(gòu)、牙(yá)冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治(zhì)理(lǐ)措施，单(dān)颗种(zhǒng)植牙的(de)价格降低一半(bàn)左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床(chuáng)工(gōng)作中，也看(kàn)到不少患(huàn)者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等(děng)集采政策落(luò)地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻(qīng)医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医保(bǎo)局披(pī)露，本(běn)次集采汇(huì)聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的(de)需求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植体系(xì)统(tǒng)，约占(zhàn)国内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计(jì)每(měi)年可节约患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服(fú)务价格(gé)相(xiāng)关规(guī)定出(chū)台，三(sān)级公立医院常规(guī)种植(zhí)牙医疗服(fú)务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流(liú)行病(bìng)学调查结果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失(shī)。新(xīn)京(jīng)报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多(duō)元/颗(kē)，并表(biǎo)示“降(jiàng)价不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医(yī)疗(liáo)服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集(jí)采(cǎi)价格落地执(zhí)行(xíng)，种植牙相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大幅(fú)增长，其中手术(shù)数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地(dì)，种植(zhí)牙行业是否会再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预(yù)计未(wèi)来国内的种植(zhí)牙数(shù)量，有望(wàng)从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家告诉南(nán)方周末记者，他认(rèn)为这个目(mù)标或许一年后就能(néng)实(shí)现。而对于起(qǐ)步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位国(guó)产种植牙企(qǐ)业(yè)代表透(tòu)露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售(shòu)份(fèn)额占(zhàn)有率尚不(bù)足10％，本次(cì)集采后很难快速放(fàng)量或(huò)实现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于临床(chuáng)应(yīng)用时间(jiān)短、案例少的(de)国产种植牙(yá)来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多的临床(chuáng)应用数据和(hé)案例，对(duì)未来(lái)长期(qī)的(de)应用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能力(lì)提高，近年来(lái)种植牙需求(qiú)呈现爆发(fā)式增长。根据(jù)牙(yá)博士(shì)招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复(fù)合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中包括上游设(shè)备和耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技(jì)中心等；修(xiū)补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全(quán)景机和锥形束投照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设(shè)备(bèi)的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗机构如(rú)通(tōng)策医疗、拜(bài)博(bó)口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在(zài)3月(yuè)20日发(fā)布(bù)的研(yán)报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望(wàng)得到快清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢速提(tí)升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中(zhōng)游(yóu)设备美亚(yà)光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗(shèn)透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部件上(shàng)市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄(huáng)金(jīn)赛道(dào)，关于(yú)牙(yá)科的(de)纯正上市公司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正(zhèng)是因(yīn)为如此(cǐ)，自(zì)通策医疗借(jiè)壳上市(shì)以来，其(qí)便一直备受资金(jīn)的(de)追捧，被投(tóu)资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资(zī)本市(shì)场走势一(yī)路下(xià)行，前年(nián)最风光的时(shí)候曾(céng)触(chù)顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植(zhí)业务位列通策医疗五大业务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来(lái)说(shuō)，种植(zhí)牙业务是不可或缺的市场(chǎng)。业(yè)内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的盈利(lì)能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连(lián)锁机构失(shī)去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立(lì)医院及(jí)其他民营口(kǒu)腔机构(gòu)站(zhàn)在同一起跑线，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这(zhè)也将影响种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与(yǔ)集(jí)采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数的80％。想要(yào)获(huò)得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二得(dé)有(yǒu)足够(gòu)多的医(yī)护(hù)人(rén)员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直是其所期待(dài)的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截了当。2022年(nián)通策医疗发(fā)布的财报(bào)中(zhōng)提及——医护人才储备，这也(yě)是其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收增(zēng)长3％，净(jìng)利润(rùn)下(xià)降是(shì)由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力(lì)成本(běn)影响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季(jì)度财报中提(tí)到(dào)，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目标是(shì)让蒲公(gōng)英(yīng)医院(yuàn)在(zài)最短的(de)时间成为(wèi)当(dāng)地第(dì)一的(de)口腔医院。值得注意的(de)是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要(yào)的发展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前(qián)来看(kàn)，该(gāi)计(jì)划(huà)仍处(chù)筹备(bèi)或培育(yù)期(qī)，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡(gòng)献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易形成(chéng)规模效应(yīng)。目前种植(zhí)牙渗(shèn)透率低(dī)，随(suí)着(zhe)价格(gé)差异化定价(jià)，总量(liàng)的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底(dǐ)在机构(gòu)调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费(fèi)医(yī)疗的行业人士分析，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的(de)主要(yào)市场仍(réng)在(zài)浙江，但即(jí)使在浙(zhè)江，面对(duì)接下(xià)来激烈的(de)种植牙市场，也没(méi)有绝(jué)对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也(yě)会慢慢(màn)从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对(duì)医生的(de)技术要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔诊所都能(néng)做，没有那(nà)么(me)深的护城河(hé)，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口(kǒu)腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息(xī)和(hé)盈利曲线下降关(guān)系也不大。“其实在集采消息出来之(zhī)前(qián)，民营口腔诊所就(jiù)因(yīn)为(wèi)价格战的原因(yīn)，自己就把价格压(yā)下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从(cóng)业者如(rú)是说到(dào)。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的经营压力(lì)，面(miàn)对高昂的(de)诊所房租(zū)、水电以及(jí)人工费用等，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁口(kǒu)腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙神话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐(lè)观(guān)的预测，当集采降低价格后(hòu)，原本属于(yú)改善型医疗需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将会(huì)成为百姓们的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这几乎(hū)奠定了一(yī)个(gè)薄利多销的局面。但这并不是在(zài)所有牙(yá)科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是(shì)和耗材(cái)挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架(jià)集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的(de)工作量加大不说，收(shōu)入(rù)会减少。”业(yè)内人士(shì)表示最担心的是到底(dǐ)能不能以价(jià)换(huàn)量。如果薄(báo)利了(le)，但(dàn)最(zuì)终没(méi)有(yǒu)多(duō)销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院(yuàn)所(suǒ)有科(kē)室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开放之(zhī)前(qián)，全国各(gè)地的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院(yuàn)或诊所的(de)一大特(tè)点就是连锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医独立执业(yè)会比其他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄(báo)，还没有算(suàn)上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入(rù)不足以支(zhī)撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得不(bù)关(guān)停退市。长远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中(zhōng)，应对(duì)牙(yá)齿缺失时最(zuì)后(hòu)的办法，更重要(yào)的是提高(gāo)公(gōng)众对(duì)口腔卫生的关注意(yì)识。“世界卫(wèi)生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的(de)时候(hòu)每(měi)个人(rén)都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿，而(ér)不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是说。

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