今年(nián)以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金销售(sh麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁òu)评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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