财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报(bào)披露完成，多位(wèi)知名(míng)基金经(jīng)理(lǐ)大幅调仓换股(gǔ)的动向(xiàng)和投资方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦(yàn)春(chūn)则加仓海康威(wēi)视、美(měi)的集(jí)团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处(chù)于(yú)风口浪(làng)尖的(de)葛兰(lán)，也开始布局(jú)人工(gōng)智能(néng)，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工(gōng)智能大行其(qí)道的(de)首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如(rú)曾经的公募高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱(mù)冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工(gōng)智(zhì)能的盛典。面(miàn)对火出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可见越(yuè)来越多的(de)基金经(jīng)理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖(shù)都是死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行(xíng)业心(xīn)态的生动写(xiě)照(zhào)。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券统计数据也证明(míng)了这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机(jī)和通信行(xíng)业(yè)。截(jié)至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一季度大(dà)幅提(tí)升1163亿(yì)元(yuán)。

　　包括一(yī)直深耕医疗(l高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱iáo)的葛兰(lán)在内，众多知名基(jī)金经(jīng)理布(bù)局(jú)AI。具体来看，中欧阿(ā)尔法混合一季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯(xīn)国际、上海电(diàn)影，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的(de)另一(yī)只中欧(ōu)研究精选混合(hé)一季度新进金山办(bàn)公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点混合一季(jì)度新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将(jiāng)寒(hán)武纪的仓位从0.46万股加到(dào)28.53万(wàn)股，金(jīn)山办(bàn)公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓(cāng)换股中也(yě)能看出(chū)葛兰的人工智(zhì)能(néng)投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全(quán)豹，葛兰(lán)的操(cāo)作只(zhǐ)是公募基金(jīn)经理(lǐ)加仓(cāng)AI的一个(gè)缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也(yě)在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以及相关人工智能的产业趋(qū)势受到市(shì)场关注，并(bìng)很快(kuài)扩(kuò)散到国(guó)内产(chǎn)业界(jiè)，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用(yòng)，在经济(jì)复苏相(xiāng)对(duì)温和的情(qíng)景下，计(jì)算机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受到各方资(zī)金的追(zhuī)捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看，万(wàn)达(dá)电影新入他所(suǒ)管理的中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中欧洞(dòng)见一(yī)年持有则加仓了立讯(xùn)精(jīng)密、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股等(děng)个股；中欧明睿新(xīn)常态则(zé)加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视(shì)、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋(jìn)兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行业配置比例一个(gè)很重要的临界(jiè)值(zhí)，往往预示着某个板块进(jìn)入过(guò)热阶段。截至2023年一(yī)季度末，主动偏股(gǔ)公募基金对TMT配比明(míng)显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安全距(jù)离。从这点(diǎn)看(kàn)，基金经(jīng)理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的(de)另一面，仍有一(yī)部(bù)分仍坚守新能(néng)源，也有一部分试图低位捡拾新(xīn)能源(yuán)筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘(sōng)。据(jù)了解，广发基金成长团队对(duì)新能源的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最新披(pī)露(lù)的一季报中也(yě)证实了(le)他(tā)们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠(guān)军基(jī)金广发双擎升级，从其十(shí)大(dà)重仓股来(lái)看，前五大重(zhòng)仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技、阳光(guāng)电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除(chú)此之(zhī)外，他(tā)还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报(bào)表达了仍对新(xīn)能源保(bǎo)持信心，“我们对(duì)本产品重(zhòng)点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能(néng)源车(chē)方向保持(chí)相对乐观，投资(zī)中相信基本面优秀(xiù)和增量价值积累的(de)公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在(zài)历史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未被(bèi)充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价(jià)值(zhí)混合前十(shí)大重仓(cāng)股分别为中国(guó)移(yí)动、宁德时(shí)代(dài)、三安(ān)光电、通威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去(qù)年年底该基(jī)金增(zēng)持了宁德时代、通威(wēi)股(gǔ)份、万华(huá)化学、广汇能(néng)源、东方(fāng)雨(yǔ)虹。值(zhí)得关注的是(shì)，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华(huá)心(xīn)怡混(hùn)合也加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾经提到(dào)了新能源板块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过(guò)大半年(nián)的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股(gǔ)价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们认为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这(zhè)个(gè)时间段(duàn)，新(xīn)能源非(fēi)常(cháng)具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对(duì)于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的(de)，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对(duì)于人工智能，他认(rèn)为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际(jì)上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风(fēng)”之(zhī)下，并(bìng)没(méi)有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金(jīn)经理章恒在接(jiē)受财联社记者(zhě)采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会(huì)在全市场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个(gè)时(shí)期的“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对于自(zì)己看(kàn)好的(de)行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性来(lái)的时候，无论是基金经理个人还(hái)是(shì)投资(zī)者，其实(shí)都是无法承受(shòu)的。所以(yǐ)，任何一个(gè)行业(yè)，即(jí)使你再看好(hǎo)，也(yě)要(yào)控(kòng)制(zhì)持有(yǒu)比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金(jīn)的王崇一季(jì)报表(biǎo)示暂时无法预测其兑(duì)现节奏和时间，短期内(nèi)也很(hěn)难(nán)在A股找到明显的受益标(biāo)的，就(jiù)没有参与。不过(guò)他也认为这些股(gǔ)票的估值(zhí)体系(xì)还在(zài)合理接受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一(yī)季(jì)度仍(réng)有不(bù)少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势(shì)将如何？

　　一(yī)部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域(yù)如AI芯片(piàn)、服务器以及(jí)光模(mó)块(kuài)等细分赛(sài)道将陆续(xù)迎(yíng)来基(jī)本(běn)面的确认，中微观(guān)层面上尚(shàng)有(yǒu)空间(jiān)，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上是(shì)找机会(huì)的格局。

　　中金(jīn)公(gōng)司(sī)研报指出，年初至今市场对AI关注(zhù)度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集(jí)中于大模型的(de)突破进(jìn)展；而4月以来，我们(men)观察到(dào)各个(gè)领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应(yīng)用产品的研(yán)发和发布，其中办(bàn)公(gōng)场(chǎng)景进展相对(duì)较快，我们预计5月之后(hòu)将进入AI应用的加速(sù)繁荣(róng)阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力(lì)、模(mó)型三层(céng)中建(jiàn)议投资者(zhě)优先关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿(yì)私募大佬(lǎo)董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前是周(zhōu)期(qī)的时(shí)代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来(lái)10年(nián)，最(zuì)牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己(jǐ)目前(qián)重(zhòng)仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首(shǒu)席(xí)分析(xī)师(shī)陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长(zhǎng)风(fēng)格占优，尤其(qí)是很多科技(jì)股(gǔ)在过去几(jǐ)年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以(yǐ)前我们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很长(zhǎng)时间没有太(tài)多表现(xiàn)。今(jīn)年要(yào)推动数字经济，今年半导体周期要见底，本身今(jīn)年科技股的机会是(shì)可以期(qī)待(dài)的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能会有一些波动(dòng)。AI现在(zài)还是主题(tí)投(tóu)资(zī)阶段不太适合(hé)大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券(quàn)研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联(lián)网+”行(xíng)情节奏，预(yù)计本(běn)轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢(féng)低布局有望率(lǜ)先实现业(yè)绩(jì)兑现的环节，即满足(zú)“自(zì)身产业(yè)周期向上(shàng)+AI加持下的业绩增(zēng)厚机遇”的(de)领域(yù)，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱